停止2025年5月23日收盘，振东制药（300158）报收于4.27元，较上周的4.0元下跌6.75%。本周，振东制药5月22日盘中最低价报4.4元。5月19日盘中最低价报3.91元。振东制药以后最新总市值42.93亿元，正在中药板块市值排名44/69，正在两市A股市值排名3260/5148。

本周存眷点

业绩表露要点：2024年公司完成营业收入29.71亿元，同比下降18.06% 机构调研要点：2024年公司研发投入2.51亿元，同比增长25.27% 公司通告汇总：公司与朗迪制药的仲裁已解决，具体情况详见2025年1月24日通告

呈报期内，公司业绩吃亏的原因首要系受药品集中带量采购、医保控费、庞大仲裁事项、信托产品逾期兑付及存货减值等非经营性因素影响。为突破经营困局、完成扭亏为盈，公司订定系统性方案，经过产品创新、效能提升、布局优化、产品价值系统重构等举措以改善经营业绩并推动公司可持续发展：扩充产品管线，美满种类布局，加快新品推行并优化产品布局，2024年新品生发片、升白颗粒已上市销售，2025年将持续放量；创建同享办事中央，集中处置惩罚财政、人事等事务性事情，进步人均劳效；资产布局战略性优化，持续封闭吃亏企业，聚焦核心业务。

展开盈余 90 %

机构调研要点

5月20日业绩说明会

问：2024年公司新增的独一味颗粒、灯盏花素分散片、注射用头孢硫脒三个集采中选种类，同时完成舒血宁注射液的扩围接续中标，这些产品未来的市场推行计划和预期结果是怎样的？答：公司高度重视集采中标产品的市场推行事情，针对独一味颗粒、灯盏花素分散片、注射用头孢硫脒以及舒血宁注射液等种类，已订定响应的市场策略。未来，公司将结合政策情况、市场需求及竞争格局变化，天真调解销售和渠道布局，以提升产品笼盖率和终端渗出率。

问：请问收买的企业龙创基公司，二联乳酸菌临床进入第三期是否结束？2026年能上市吗？感谢答：乳杆菌二联活菌胶囊三期临床实验进展顺遂，已完成入组。药品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，药品研发到上市容易受到一些不肯定性因素的影响，敬请广大投资者谨慎决策，注重提防投资风险。

问：请问董事长：三九华润，云南白药，同仁堂，东阿阿胶，以岭药业，九芝堂，济川药业，达仁堂是公司客户，提供中药材？答：详情请查阅公司年报。

问：李董事长你好。从你接办公司开始股价一路下跌，员工持股也套了60（其他家公司员工持股少有的情况），公司经营是否涌现难题？股价不被市场承认？市值怎样管理？听团体董事长说：我们是吃亏企业没法市值管理。我以为是毛病的，看看几千家企业亏5年几十个亿的，市值也比振东高呀。感谢答：股价波动受多重因素影响，公司将持续推进主业经营，优化产品布局，同时连结与市场的充分沟通，推动企业价值稳步提升。

问：针对公司2024年业绩吃亏的情况，公司正在2025年有哪些业绩增长看点和业务拓展计划，怎样完成扭亏为盈并连结可持续发展？答：公司正在2025年为突破经营困局、完成扭亏为盈，公司订定系统性方案，经过产品创新、效能提升、布局优化、产品价值系统重构等举措以改善经营业绩并推动公司可持续发展：扩充产品管线，美满种类布局，加快新品推行并优化产品布局，2024年新品生发片、升白颗粒已上市销售，2025年将持续放量。

问：团体是否思量注入上市公司资产，提振股价？感谢答：如有涉及表露事项公司会及时通告。

问：你好，公司已没有为朗迪代工，是否之前的碳酸钙D3.持有人是振东的？之前协议10年期限后公司还能生产碳酸钙D3吗？感谢答：碳酸钙D3颗粒等相关产品的持有人为北京朗迪制药有限公司。

问：振东制药2024年度不派发明金红利，不送红股，不以公积金转增股本，公司怎样思量未来的股东报答政策，以加强投资者的信心？答：根据《深圳证券交易所上市公司自律羁系指引第9号——回购股份》第七条：“上市公司以现金为对价，采纳要约体式格局、集中竞价体式格局回购股份的，昔时已实施的回购股份金额视同现金分红金额，纳入该年度现金分红的相关比例计算。”2025年公司正正在实施股份回购计划，停止2025年4月30日，公司已回购51,025,218元，该部分回购资金按上述法则将纳入现金分红计算。

问：振东正在中成药品牌战略上有甚么规划？答：公司中成药注重质量，正在原材料方面公司选择可溯源的道地药材；正在制剂方面，公司优化剂型，优化消耗者的便服性；品牌方面公司唱响中国振东，创新中药，让天下爱上西医药。

问：近年来，医药行业政策赓续调解，如医保控费、集采等，对公司业务产生了哪些影响，公司采取了哪些策略来适应政策变化？答：面临上述政策变化，公司优化产品布局，重点布局创新药、高附加值药品及切合政策导向的中药产品，确保产品线具有长期竞争力。其次，公司还经过加强中药创新，推动中药古代化和国际化，开发具有临床优势的中药产品，以提升市场竞争力。

问：2024年公司完成经营活动产生的现金流量净额-1.498亿元，较上年同期的-2.49亿元同比增长39.87%，请问这一变化的原因是甚么，公司正在改善现金流方面采取了哪些措施？答：公司2024年经过加强应收账款的管理，强化催收手段，缩减账期较长的医贸批发业务等手段改善现金流，使得24年现金流量净额较上年同期的增长了39.87%。

问：公司卖失落朗迪的收入，到一季度还剩下多少？答：公司的资金情况详情请查阅一季度报表。

问：公司正在产品市占率方面，除了达霏欣米诺地尔搽剂，其他产品的市场占有率情况怎样，公司采取了哪些市场拓展策略来进步产品的市占率？答：请您参阅公司《2024年年度呈报》第三节“管理层讨论与分析”中“核心竞争力”种类优势部分。

问：2025年一季度公司完成营业总收入7.55亿元，同比下降3.53%，归母净利润115.72万，同比下降94.99%，但扣非归母净利润同比增长103.37%，完成扭亏为盈，请问这一业绩显示的原因是甚么，公司怎样看待2025年整年的业绩趋势？答：公司25年经营方针是：“优策全链、深推数智、广拓网销、强化绩效。”公司从第一季度开始就加强了各项审核，严格依照岁首年月订定各项经营方针稳步推进各项事情，面临庞大多变的行业情况，公司及管理层坚定信心、迎难而上，大胆创新、勇于突破、铆足干劲、朝着企业2025的经营方针不懈奋进，2025年业绩趋势向好。

问：公司现正在正在手定单情况怎样，是否能够支撑公司未来的业绩增长，公司怎样加强定单获取和实行能力？答：公司现正在正在手定单情况总体平稳，能够为公司业绩提供肯定支撑。公司将持续存眷市场静态和行业政策变化，积极掌控业务发展机遇。正在定单获取方面，公司将进一步强化市场拓展力度，深化与现有客户的战略互助，同时积极开发新的业务增长点。正在实行能力建设上，公司将经过优化生产管理、提升运营效率等措施，确保定单的顺遂托付。

问：你公司网站产品介绍少之又少，看了半天也不知道你们有甚么产品，令人不解！现正在中药代价都正在下跌，你们怎样搞得这么难。山西有很多名医名方为甚么不去发掘？如山西李可老西医名方多多，国度西医药管理局于2011年3月9日正式正在南方医科大学南方医院设立李可西医药学术流派传承基地，打破了西医不克不及治疗急症的世俗意见。李可晚年屡次到广东带徒传艺，离别正在南方医院、广东省西医院拓荒传承基地和经典病房，惊动全国！值得学习！答：感谢您的存眷和发起！

问：你好，公司是否融资计划收买成熟的企业？答：公司会对收买的企业进展依据相关法律法例请求及时表露。

问：2024年公司研发投入2.51亿元，同比增长25.27%，占公司营业收入比重进一步提升，具体正在哪些领域的研发投入较大，取得了哪些阶段性成果？答：2024年，创新药领域，公司组建上海新药创制中央，完成皮肤类新药成药性评价等事情，并启动抗肿瘤新药临床前研究。原料药和制剂领域，公司精准匹配肿瘤、泌尿、皮科、消化等管线，2024年新开的创新药项目2项，仿制药原料项目9项，制剂3项，同时开展原料药项目30项、制剂31项，获得米诺地尔、恩扎卢胺原料等6个生产批件及米诺地尔泡沫剂等4个临床批件。中药领域，公司推进复方苦参注射液美国FDA注册及胰腺癌机理研究，完成脑震宁颗粒药效研究，提交1.1类创新中药ZD16临床申请，开发26项医院制剂并完成申报11项。

问：请问董事长。2025年年报表露终止脂质体的研发。是甚么原因？答：公司持续以科学审慎的立场推进研发项目，并定期对正在研管线举行评估和优化。关于终止脂质体研发的决定，是基于对该项目标技术进展、后续开发潜力、市场趋势及公司整体研发战略的综合考量。为提升研发资本配置效率，公司决定聚焦更具竞争优势和市场价值的核心管线，集中资本加快重点项目标临床推进和产业化进程。

问：你好，请问团体的五黑，五红，先生口服液等等康健饮品是属于上市公司的资产吗？刚开业的振东康健管理中央也是上市公司资产吗？感谢答：团体的五黑，五红，先生口服液等康健饮品不属于公司资产，刚开业的振东康健管理中央是公司的子公司。

问：请问，现正在还正在为朗迪代工吗？怎样若是有怎样保证质量？若是没有可以开发自家的乳酸钙产品吗？正在头几天团体活动上推出74款新品，能正在公司网站上查到吗？答：公司现正在没有为朗迪代工，现正在未开发乳酸钙产品。

问：请您要监视好财政，不克不及让上市公司违法，前2年团体占用公司几个现金。自力董事就是失职。变铺排了。上一届董事长财政也参与，换正在2025年，公司会被ST的。进展监视到位。答：感谢您的存眷和发起！

问：振东制药与朗科问题解决了没有？答：公司与朗迪制药的仲裁已解决，具体情况详见公司于2025年1月24日正在巨潮资讯网公布的《关于公司庞大仲裁事项进展的通告》。

问：振东制药所处的医药行业竞争激烈，公司以为本身的核心竞争力是甚么，正在行业中的职位怎样，怎样应对行业内的竞争挑衅？答：振东制药的核心竞争力首要表现正在以下方面：一是种类优势，拥有复方苦参注射液、达霏欣米诺地尔搽剂、岩列舒比卡鲁胺胶囊等多个独家或抢先产品，笼盖抗肿瘤、皮科、泌尿等重点领域；二是科研优势，依托四大研发平台和国际互助，持续推动创新药和古代中药研发；三是营销与质量优势，创建了笼盖全国的销售收集和严格的质量管理系统。公司正在细分领域市场占有率抢先，并经过持续创新和优化运营积极应对行业竞争。

问：2024年公司核心产品岩舒复方苦参注射液、达霏欣米诺地尔搽剂、比卡鲁胺胶囊和阿比特龙片连结稳健增长，其中复方苦参注射液的使用人次连续三年位居榜首，达霏欣米诺地尔搽剂市占率达到47.3%，公司怎样进一步提升这些核心产品的市场份额和竞争力？答：公司将加速构建“学术赋能+渠道下沉”双螺旋增长模子，经过核心产品引领、新品梯次布局、专家收集构建、县域终端渗出、黄金单品组合等策略，完成全渠道价值开释。正在渠道建设上，公司将依托现有产品渠道收集，加强专家学术推行，重点开发空缺市场；同时深化下层医疗渠道布局，推动“市代为主”向“县代为主”的转型，提升终端笼盖效率。

问：请问董事长。公司正在皮科医美领域有深入研发，有思量结合胶原蛋白方面临女性皮肤的研发吗？前几年和錦波生物合资建立的公司已注销。接上去是否自己的生物研发公司有正在这方面的研发投入吗？答：现正在公司首要聚焦于现有核心产品的创新与优化，暂未涉及胶原蛋白相关领域的研发规划。未来，公司将持续存眷行业技术发展趋势，并结合本身战略布局，审慎评估相关领域的研发机会。如有明白进展或投资计划，公司将严格依照信息表露请求及时履行通告义务。

问：振东制药正在精细化管理方面采取了哪些具体措施，取得了哪些成效，未来正在精细化管理方面另有哪些规划和方针？答：物流端，作为全国首批古代医药“链主”企业，我们构建了笼盖“种、研、产、供、销”的全产业链系统；生产端，我们加速推进数字化转型，太原安欣FDA标准3000万瓶搽剂智能化生产线建设完成；财政端，我们组建财政同享中央、SAP系统正在业务单元全面上线，WMS、TMS等系统分批落地，强化合规建设。这些举措不但提升了生产效率，更让我们正在带量采购常态化的配景下，仍能连结产品竞争力。

问：振东制药与朗迪纠纷解决了没有？答：公司与朗迪制药的仲裁已解决，具体情况详见公司于2025年1月24日正在巨潮资讯网公布的《关于公司庞大仲裁事项进展的通告》。

问：公司正在市场拓展方面，除了新增集采中选种类和扩围中标，另有哪些渠道和策略，比方正在开辟新市场、与医药电商平台互助等方面的成果和计划？答：公司业务方面，核心产品显示突出。岩舒复方苦参注射液、达霏欣米诺地尔搽剂、比卡鲁胺胶囊和阿比特龙片连结稳健增长；马来酸曲美布汀片经过同等性评价；西黄丸解决原料供给瓶颈并扩充产能。新品生白颗粒上市后快速推进全国市场笼盖，已完成28个省分挂网，估计可成为公司新的业绩增长点。电商中央将充分施展全渠道协同优势，正在传统电商、兴味电商和私域电商三大板块完成创新突破。

问：中药现正在不但是国宝，现正在已经广为天下列国承认，振东应当正在树立中药品牌高低大力气，推出自己的拳头产品。答：公司首要中成药产品包括复方苦参注射液、生白颗粒、舒血宁注射液、西黄丸、独一味颗粒等。其中复方苦参注射液是公司独产业品，也是“国度庞大新药创制”项目标紧张成果，已被纳入十余项国度权威指南和专家共识推荐，办事临床患者30余年，使用人次已连续三年位居榜首。

问：能告知去年与朗迪的纠纷是甚么原因吗？赔付5个亿具体名称？答：公司于2025年1月24日公司收到仲裁委员会仲裁庭送达的《（2025）中国贸仲京裁字第0227号判决书》。具体内容详见公司于2024年9月9日、2025年1月24日正在巨潮资讯网公布的《关于公司庞大仲裁事项的通告》、《关于公司庞大仲裁事项进展的通告》。

问：振东制药2015年年报表露本年公司收买100种成熟药品和相关企业，能泄漏进度怎样？感谢答：公司会对收买的药品及企业依据法律法例请求及时表露。

公司通告汇总

公司与朗迪制药的仲裁已解决，具体情况详见公司于2025年1月24日正在巨潮资讯网公布的《关于公司庞大仲裁事项进展的通告》。感谢您的存眷！

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