证券之星音讯，2025年5月23日海泰科（301022）发布公告称中邮基金邢儒风、首创自营李允、太平洋证券资管罗一夫、国信资管陈嫣然、深高投资闫韦达、浙商证券陈婷婷、中信保诚基金刘然、浙商资管刘岩、国盛固收王素芳于2025年5月23日调研我司。

详细内容如下：

问：给小米互助的模具数量及代价？将来会继续增进吗？

答：近年来，公司陆续为小米汽车提供部分内外饰注塑模具，部分产品已交付并确认支出，但该支出占年度总营收的比例较低。鉴于商业失密准绳，公司不方便透露与客户互助的详细信息。请广大投资者注意投资风险。公司内外饰注塑模具产品已广泛应用于理想、小鹏、蔚来、比亚迪、吉利、问界、小米等新能源汽车品牌。2024年，公司应用于新能源汽车的产品支出为1.66亿元，同比增进126.21%，占总营业支出的比例为24.39%，占比增进11.60个百分点。预计将来新能源汽车相关产品支出将继续增进。

问：模塑一体化办理方案的逻辑是什么？别的友商是不愿做还是不能做？

答：公司作为汽车注塑模具行业的头部企业，专注于注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造和销售，与浩繁国内外知名汽车零部件供应商及整车厂商建立了优越的互助关系，形成了较为成熟的营运形式与盈利形式。公司通过“模塑一体化”，打造差同化竞争劣势。传统形式中，质料配方与模具设计往往割裂，致使试模次数多、成本高、周期长。而海泰科从前期项目设计、中期模具试模和前期塑料零部件量产三大业务场景切入客户需求，为客户提供从模具定制到塑料零部件原质料供应的“模塑一体化”全方位办理方案，这既可以为客户淘汰项目开发成本，也可以收缩项目开发周期。这类“模塑一体化”的差同化服务立足于汽车模具行业，占据独特竞争劣势，可以提高公司综合竞争力及相关产品的市场占有率。模具行业呈现出比较显着的“大行业、小企业”格局特征，行业内企业范围普遍较小，模具产品以中低端为主，在大型、高精密注塑模具细分行业，有实力的竞争者也越来越少。形成这一局面的主要原因就是在大型、高精密注塑模具细分行业存在着行业壁垒1）技术与人才壁垒注塑模具属技术麋集型产品和定制化产品，对企业的设计研发水平、生产加工精密度、专业技术人才贮备有很高请求。连续的技术创新和产品迭代是注塑模具企业连结竞争力的关4键。跟着人们对平安、恬静、节能环保等方面的请求越来越高，以汽车主机厂商为代表的下旅客户对零部件供应商和模具产品的性能、质量请求也更加严苛，而新产品的开发周期渐渐收缩。模具制造企业必须精确把握下游产业的进展趋势，连续跟踪和汲取行业前沿技术，通过不断的技术积累，以丰富的技术贮备和完整的制造工艺体系，更好满意客户需求。新公司由于缺少长期技术积累，很难在短时候内具有行业进展请求的设计和制造技术水平。2）品牌与客户壁垒下游汽车厂商对模具的技术和产品质量有自己的标准体系，一旦选定供应商，倾向于长期互助，呈现出较高的客户粘性。更换替换供应商往往意味着变更自己的技术质量标准体系，特别是在新车型开发周期收缩的情况下，引进新的供应商，极大概由于未能按时交付，或者设计风格、工艺请求不符需求，影响到新车型的开发上市进度。考虑到模具产品性能的稳定性和可靠性，汽车厂商在选择模具供应商时一般会选择范围较大、技术实力较强的有肯定品牌影响力的企业。经过一段时候的磨合，整车厂和模具企业形成一种紧密互助关系，在后续同类新增和改造项目中，整车厂会优先考虑有稳定互助关系的供应商。新进入者由于缺少市场和品牌积累，短时候内很难进入汽车厂商的供应链。3）管理壁垒模具制造大多是针对特定用户的本性化生产，属典型的离散制造，产品种类多，生产周期长，活化休息比重大，均衡生产和企业管理的难度大。分歧客户对模具的技术、产品规格、工艺精度和交付期限请求往往差异很大，生产商必须具有较高生产组织和管理水平，以适应“精、专、特”的进展请求。模具企业需要在较短的时候内高效组织研发、设计、生产和检验等部分力量，并在原质料采购、销售定单管理、功课流程管理和装配试模等环节采取精细化管理，通过更高的综合管理效率，提升企业竞争力。新进入模具行业的企业，短期内难以组建起高效的管理团队和稳定的管理机制，较难获得客户的认可。4）资金壁垒注塑模具行业具有固定投资较大、制造交付周期较长的特性，属于资金麋集型行业。在建厂初期，企业需要采办专用生产加工设备，由于对精密加工设备的可靠性和稳定性请求高，目前主要从国外进口，价格高贵，平常单台设备售价高达数百万，需要较多资金投入。由于定单获取、设计、生产、发货到最终销售款需要经历较长时候，以是对企业的生产营运资金需求较大。跟着行业竞争的加剧，企业在技术、设备和人才等方面的投入也越来越大。因5此请求进入本行业的企业具有较强资金实力。综上，模具行业内有能力从研发、设计、生产到销售，提供一整套配套服务的模具企业为数未几，更多企业只能够面向特定需求生成一种或几种模具，进展空间有限。资金富足、设备先辈、技术和研发能力强的企业定单需求逐年添加，业务范围逐年增大，客户数量随之添加；而那些没法完成大额资金周转，产能没法满意客户特定需求，并且技术研发能力弱，没法通过提高技术完成成本下降的企业范围将没法连结连续增进。因此在市场化程度较高的模具行业，只有那些资金投入较大，具有较强研发能力，通过技术创新降低成本，加强与下旅客户配套能力的企业才能在激烈的市场竞争中不断成长。

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问：新增产能怎样消化，怎样高市占率？

答：公司新增产能的消化以市场需求为导向，短期内优先聚焦高附加值定单，中长期通过技术壁垒构建与全球化布局完成可连续进展。1）优化产品结构与市场定位，聚焦高附加值产品，针对汽车轻量化趋势，优老师产复杂的大型精密注塑模具定单，满意新能源汽车、高端车型的需求，瞄准高附加值市场。2）布局海外市场，公司于2023年设立海泰科（欧洲）公司，旨在完成市场开辟、项目对接及售后服务无缝隙，为全球客户提供零碎化办理方案与全面的优良服务，系公司布局欧洲市场，为公司完成国际化布局的重要举措。3）提升生产效率，公司首发募投“大型精密注塑模具项目”引入了先辈的自动化生产线及MES零碎，不断提高和完善模具设计制造数字化、自动化、智能化，提高模具试制效率，收缩开发周期，降低单位成本。4）深化客户互助，加强与全球优良客户之间的技术互助，参与用户产品前期开发和新质料、新工艺的研发应用，提供模具开发一体化服务，锁定长期定单。5）产业协同进展，公司可转债募投“年产15万吨高分子新质料项目”建成后，公司将新增改性塑料的生产加工能力，更好地满意下旅客户对“模塑一体化”、“一站式采购”的服务需求，从而抓住汽车轻量化和新能源车的进展机遇，拓展新的利润点。

问：公司peek质料的技术贮备是不是开始产业化？

答：目前公司仅在轻量化高分子质料办理方案（主要包括PEEK-CF50、PEEK-SL20和PEEK-HT300等质料）进行了相应的技术贮备，公司通过在PEEK材估中创新性添加50%6碳纤维、PEEK+石墨和陶瓷纤维+碳纤维，进一步提升PEEK质料性能，完成产品轻量化、自润滑、耐高温等性能。这些技术暂未产生相关业务定单和支出，请广大投资者注意投资风险。

问：公司将来业绩增进驱动要素？

答：公司将来业绩增进驱动要素如下（1）汽车注塑模具业务公司首发募投“大型精密注塑模具项目”已于2023年投产，2024年及以后年度模具产量将稳步增进，达产后产能预计在每年1000套左右。但汽车注塑模具属于高度定制化的产品，从设计、生产、交付验收，到末了的支出确认的时代较长，公司新增产能预计在20252026年陆续开始确认支出。（2）塑料零部件业务目前，海泰科（泰国）公司正在进行二期厂房建设，预计2025年可以投入利用，新厂房达产后，将新增产值1亿元左右。（3）高分子新质料业务公司可转债募投“年产15万吨高分子新质料项目”目前正处于紧张的建设期，预计2025年开始试生产，预计2027年完全达产。该项目完全达产后预计平均每年完成销售支出17.45亿元，净利润7,368.15万元。

问：对可转债转股的态度是怎样的？

答：公司可转债的存续期至2029年6月26日，公司将凭据二级市场情况、公司股价走势及预期、转股情况等要素，积极促进可转债在转股期内完成转股。

问：以后关税政策对公司出口业务的影响？

答：公司主要外销客户集中在欧洲地区，2024年公司外销支出占比60.97%，其中对美国销售支出占比3.93%，营收占比较小。停止2025年3月末，公司对美国的在手定单金额约601万元，定单金额较少。且公司在外销报价中充分考虑关税影响，部分出口商品税款由国外客户支付。综上，美国关税政策的变更对公司出口业务影响较小。

海泰科（301022）主营业务：公司主要从事注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造和销售。

海泰科2025年一季报显示，公司主营支出1.92亿元，同比上升37.2%；归母净利润1391.96万元，同比上升5738.82%；扣非净利润1255.39万元，同比上升652.95%；欠债率47.3%，投资收益96.77万元，财务用度-234.81万元，毛利率18.25%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1674.49万，融资余额添加；融券净流入0.0，融券余额添加。

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发布于：上海市