证券之星消息，2025年5月23日安德利（605198）公布通告称公司于2025年5月23日担当机构调研，中信证券、中原基金、南方基金、兴全基金、建信养老基金、招银理财、万家基金、长城基金、华泰柏瑞、申万宏源、安信基金、中金公司、质朴基金、太保资管、国泰海通资管、中信保诚资管、立心基金、爱建证券资管、长江证券、国联民生证券、招商证券、民生证券、方正证券、西南证券、信达证券参与。

具体内容如下：

问：中国浓缩果汁在国际上的合作力如何？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。中国浓缩果汁产业在国际上有很强的合作力：一是苹果资源优势：从自然条件看，中国苹果产区跨度大，能满意苹果发展所需的冬季低温休眠和发展季温度适合、光照充足的条件，产出的苹果质量优良、糖分和酸度平衡好，为生产纯天然的原浆浓缩果汁提供优质原料。中国事天下最大的苹果种植与生产国，2023/2024市场年度产量为 4,500万吨，占天下产量 54%。丰富的苹果资源使得中国在浓缩果汁生产上具有原料优势，能够以相对较低的本钱生产出大批的浓缩果汁。中国苹果产区集中，便于原料的集中采购和运输，这也降低了生产本钱。上述因素使中国企业能够在国际市场上以更强供给本领、更具合作力的价格提供浓缩苹果汁产品。二是产质量量优势：近年来，中国浓缩果汁企业注重技术立异和质量提升，赓续引进先辈的生产设备和技术，加强质量操纵体系建设。许多企业通过了国际标准认证，如 ISO9001、HACCP、BRC等，产质量量获得国际市场的认可。如安德利公司建立了办法先辈的研发实验室和检测中心，组建了经验丰富的质控检测及新产品开发队伍，其产品前后获得“中国名牌产品”“国家迷信技术进步二等奖”等声誉，这使得中国浓缩果汁在国际市场上的合作力赓续增强。感谢您对公司的支持与存眷！

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问：安德利在 2023年收购阿克苏恒通与 2024年收购延安富县恒兴果汁资产后，如何进一步整合该资产以提升全体盈利本领？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司 2023年收购恒通果汁位于阿克苏区域的资产、2024年收购恒兴果汁位于延安富县的资产以来，两处新增产能布局均已投产，2024年公司的果汁产量在 2023年基础上继承保持了增长态势。公司利用当地丰富的苹果资源，优化原料采购渠道，降低生产本钱。同时，公司持续通过技术改革与添加投资，进一步扩大产量，以拓展市场份额，提升全体盈利本领。感谢您对公司的支持与存眷！

问：您好，2024年谋划性现金流由正转负，但公司仍答应高比例分红。如何平衡扩张投入与股东回报？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。果汁生产具有季候性（榨季集中在 7-12月），2024年为弥补行业供给缺口、保证 2025年销售增长，和新增阿克苏公司和延安公司，公司产量添加，进一步推高现金流出。全年采办商品、担当劳务领取的现金增长。公司 2024年现金流波动是短时间产量扩张的阶段性结果，长期看，收购整合带来的范围效应、产品结构升级及产品多元化将增强盈利本领。2025年一季度销售回款添加，谋划现金流明显增长。高比例分红答应体现了公司对将来业绩的信心。通过优化运营效率与资本配置，公司有望实现业绩进一步增长。感谢您对公司的支持与存眷！

问：请介绍一下公司的分红、回购实施环境？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司收入、盈利本领在持续优化的同时，也在赓续加大分红、回购力度以回报投资者。公司自 2003年在港股上市以来，累计分红 5.5亿元人民币；停止 2024年末，累计回购金额 5.35亿港币。其中，2020-2024年度，分别每 10股派息 0.5元、0.5元、1.0元、2.2元和 2.5元，每 10股派息金额持续添加；同时，2020-2024年度，分别回购 H股 1,070万股、960万股、870万股、780万股，领取 2.99亿港币，并将回购的总计 3,680万股注销。公司上市以来通太过红和回购回报投资者金已远超 H股与 A股累计融资的 6.65亿元。感谢您对公司的支持与存眷！

问：本年以来公司股价大幅上涨，公司生产谋划基础面是否有哪方面的庞大利好？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司股价波动受多种因素影响，属于市场因素综合作用的结果。现在公司生产谋划活动一切正常，不存在应表露而未表露的庞大事项。从谋划数据来看，2024年公司营业收入为 14.18亿元，同比增长 61.85%；归母净利润为 2.61亿元，同比增长 2.03%。2025年 1-3月，公司实现营业收入 4.30亿元，同比增长 58.98%；归母净利润 8,606.82万元，同比增长 61.31%。增长缘故原由包括客户订单需求添加，导致浓缩果汁销售数目大幅增长，和 2023-2024年前后收购阿克苏与富县工厂提升了产能等。公司将持续做好生产谋划管理，赓续提升公司代价，以良好业绩回报广大投资者。股市有风险，投资需谨慎，感谢您对公司的支持与存眷！

问：叨教，出口销售美国占比？现在受关税影响如何？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。2024年对美出口销售额 1.8亿元，占总销售额 12.8%。由于美国事天下浓缩苹果汁的首要需求国，也是中国浓缩苹果汁首要出口国。公司短时间受到加征关税影响，但公司通过开发非美市场、操纵本钱等多方面的措施积极应对。从 2018年美国加征关税以后的运营环境来看，公司面对外部不利因素时，展现出了较强的适应本领和韧性，通过优化本钱操纵、拓展市场和产品立异等方式，降低关税负面影响，保持从2018年以来盈利本领的稳定增长，具体数据可存眷公司的定期呈报。感谢您对公司的支持与存眷！

问：叨教公司最大合作对手是谁？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。国内浓缩苹果汁行业发展历程中，曾呈现“四大家”款式，其中海升、恒通近年因谋划困难及诉讼等成绩，产能和产量显著下落。现在行业款式已转变为安德利与国投中鲁主导的“两大家”，中小企业难以完全满意卑鄙需求，市场呈现供给趋紧态势。行业合作款式的变更既带来挑战也伴随机遇，公司将持续聚焦自身优势，通过优化产能、提升产品合作力牢固市场地位，感谢您对公司的支持与存眷！

问：您好！现在港股安德利果汁的股价不到上交所安德利的三分之一，港股代价严峻被低估，公司本年是否有继承回购港股安德利果汁股份并注销的计划安排？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。2020-2024年，公司分别回购 H股 1,070万股、960万股、870万股、780万股，累计领取 2.99亿港币，并注销总计 3,680万股。自港股上市以来，公司已累计 9次回购，累计领取金额达5.35亿港币。公司在收入与盈利本领持续优化的同时，赓续加大分红及回购力度以回报投资者，2024年度股东大会已审议了回购授权议案，2025年如有回购将依照相关划定及时通告。感谢您对公司的支持与存眷！

问：将来公司是否会采用HPP技术？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司现在以浓缩果汁为首要产品，产品涵盖浓缩苹果汁、梨汁等传统品类，同时已举行多元化延长和产品升级，开发了脱色脱酸浓缩果汁（苹果果糖）、NFC苹果汁、苹果浊汁、桃汁、山楂汁、番茄汁、橙汁、柠檬汁等多品种果汁。HPP果汁即超高压冷杀菌果汁，公司现在暂没有生产相关产品，但将持续存眷有关产品技术及市场发展机会。感谢您对公司的支持与存眷！

问：您好，公司 2025年将采取哪些措施优化本钱结构，提升毛利率？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。2025年公司将优化产能整合，提升运营效率，操纵原料采购本钱；改善产品结构；以优化本钱结构、提升毛利率。感谢您对公司的支持与存眷！

问：如何看待本年苹果和浓缩苹果汁的价格环境？公司浓缩苹果汁如何订价？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！本年部分苹果产区因天气因素出现局部减产，但全国总产量预计稳定，公司预计本年榨季原料果收购价会有所下落。浓缩苹果汁价格受全球供需影响，中国作为主产国，对出口价格具有一定话语权。公司浓缩苹果汁订价参照国际市场价格，连系本钱及客户协议，与众多知名食品饮料企业建立长期合作，长期订单按年度框架协商，短时间订单凭据市场静态调整，以市场供需为核心订价。感谢您对公司的支持与存眷！

问：叨教本年预计产能能达到多少？有没有天生 TOC产品的打算？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！公司预计产能全体呈现增长趋势，公司现在没有生产 TOC产品。感谢您对公司的支持与存眷！

问：本年气候如何影响苹果价格？如何影响浓缩苹果汁价格？公司订价机制是怎样的？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！中国事全球浓缩果汁首要生产及出口国，本年部分苹果产区因天气因素面临减产，但全国苹果总产量预计变更不大。预计进入榨季后原料果收购价可能下落。产品价格由各浓缩果汁厂依市场环境确定，全体供需基础面未显著变更，行业发展相对稳定。感谢您对公司的支持与存眷！

问：现在浓缩果汁的全球市场空间，公司的市场份额？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。全球果汁饮料首如果浓缩橙汁和浓缩苹果汁，这两个是浓缩果汁中最大的品类。浓缩苹果汁市场范围在140万吨左右，2024年中国出口约 53万吨，安德利占中国出口比例约为15%。全球浓缩果汁生产高度集中于苹果主产区，中国事核心的供给方，2023/24市场年度，中国苹果产量达 4,500万吨，占全球 54%，依托原料优势成为天下最大浓缩苹果汁生产国，欧洲、南美等区域虽有一定产量，但范围远不及中国，中国在全球浓缩果汁供给链中占据主导地位。中国浓缩果汁合作款式，近几年因多种因素履历显著分化，从“四大家”转向“两强主导”。感谢您对公司的支持与存眷！

问：现在公司的客户结构，和新增产能扩张后有哪些新增客户，后续产能扩张计划？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司客户均为国表里知名饮料企业。2024年新增产能扩张后也是供给给国表里的知名饮料企业；公司在 2024年加大了对脱色脱酸浓缩果汁、NFC果汁生产线的投入，同时开发浓缩橙汁、桃汁、山楂汁、番茄汁、柠檬汁等小品种果汁。同时，浓缩果汁行业传统的“四大家”中有两家企业因谋划困难、停业重整等成绩产能大幅下落，浓缩果汁的产能缺口难以被中小企业弥补，市场呈现供给趋紧的趋势。面对该趋势，公司2023年收购阿克苏恒通果汁资产、2024年收购延安富县恒兴果汁资产，现在已在山东、陕西、辽宁等 7省设立10个工厂，将来公司将通过并购持续扩大市场份额，在将来的行业洗牌中有望进一步扩大领先优势。感谢您对公司的支持与存眷！

问：公司2024年底的库存量比较高，这个是正常的贮备，照样战略性的贮备？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司产成品以浓缩苹果汁为主。造成 2024年底存货金额高的首要缘故原由是公司为 2025年度销量扩张提前筹备，公司收购阿克苏、富县工厂扩大了生产范围，2024年度产量较上年度有所增长，以是 2024年底库存量高于 2023年同期。这是正常的贮备，也是2025年销售收入增长的基础。感谢您对公司的支持与存眷！

问：海升、恒通等合作对手，现在的环境？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。海升、恒通曾是国内浓缩苹果汁行业“四大家”成员，近年来遇到谋划困难，涉及较多诉讼案件，产能及产量下落明显。这使得国内浓缩苹果汁市场款式从“四大家”转变为“两大家”（安德利与国投中鲁主导），中小企业难以完全弥补卑鄙客户需求，市场呈现供给趋紧趋势。公司通过在2023年收购阿克苏恒通果汁资产、2024年收购延安富县恒兴果汁资产，现在已在山东、陕西、辽宁等 7省设立10个工厂，将来公司通过并购持续扩大市场份额，在将来的行业洗牌中有望进一步扩大领先优势。感谢您对公司的支持与存眷！

问：公司在2024年举行了H股回购，并在 2025年注销了回购的 780万 H股，这一办法对公司的股权结构和财务状况发生了哪些影响？

答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。H股回购及注销使公司总股本减少，在公司业绩稳定增长的环境下，每股收益持续会提高，从而添加对投资者的回报。例如归属于上市公司股东的净利润由 2024年一季度的5,335.67万元提升到 2025年一季度的 8,606.82万元，净利润增长了61.31%，但每股收益却增长了66.67%。感谢您对公司的支持与存眷！

安德利（605198）主营营业：浓缩果汁的加工生产及销售。

安德利2025年一季报显示，公司主营收入4.3亿元，同比上升58.98%；归母净利润8606.82万元，同比上升61.31%；扣非净利润8502.98万元，同比上升41.6%；欠债率4.06%，投资收益105.67万元，财务费用-278.35万元，毛利率22.25%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构方针均价为37.91。

以下是详细的盈利预测信息：

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公布于：上海市