开源证券股分无限公司诸海滨近期对雅达股分进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：具备电力监控零碎集成自立开发本领，2025Q1营收同比+24%》，给予雅达股分增持评级。

雅达股分(430556)

2025Q1实现营收0.76亿元（+24.11%），归母净利润623.02万元（+28.44%）2025年一季度公司营业收入7586.08万元，同比增进24.11%；归母净利润623.02万元，同比增进28.44%，扣非归母净利润566.18万元，同比增进47.35%。受行业竞争加剧影响，我们下调2025和2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，估计公司2024-2026年归母净利润离别为0.34（原0.46）/0.38（原0.52）/0.44亿元，对应EPS离别为0.21/0.24/0.27元/股，对应当前股价的PE离别为56.4/49.7/43.4X，我们看好国家电网和南方电网加大投资+主动向数据中央范畴拓展为公司业务增进带来机遇，维持“增持”评级。

国家电网和南方电网大范围投资，重点提高配电网扶植和更新改造

国网规划十四五时代投资3500亿美元（约合2.23万亿元群众币），平均到每一年为4460亿元。“十四五”时代电网对配网侧的投资加大。国家电网公司在2024年整年电网投资上迈出庞大步调，投资总额凌驾6000亿元，比拟2023年增加了711亿元。旨在加速构建新型电力零碎，无效应对新动力消纳与用电量增进的双重挑战。南网规划十四五时代投资6700亿元，以加速数字电网扶植和现代化电网进程，推动以新动力为主体的新型电力零碎构建。南方电网正全面促进电网装备大范围更新，估计2024年至2027年，大范围装备更新投资范围将达到1953亿元，个中，估计到2027年实现电网装备更新投资范围较2023年增进52%。

睁开盈余 28 %

技术劣势具备电力监控零碎集成自立开发本领，主动向数据中央范畴拓展随着数字新基建、大数据技术的没有断发展，高功能计算资源的需求没有断上升，数据中央对供电零碎也有了更高的请求，公司紧跟数据中央市场发展，针对数据中央智能用电管理、电能质量监测以及能效管理等需求推出了数据中央电力监控、环境监控等系列产品，客户包含腾讯、阿里巴巴、百度、万国数据、字节跳动等头部著名企业。

风险提醒：募投项目投产没有及预期风险、原质料波动风险、市场竞争加剧风险。

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发布于：上海市