又到13F报告的表露期了，美股持仓范围超1亿美圆的基金必要正在每个季末45天内公布最新持仓情况。

正在我国资产一季度狂飙的情况，环球最大对冲基金爆买中概股！

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桥水大举加仓阿里，建仓黄金ETF

与上季度比拟，环球最大的对冲基金桥水基金，一季度的调仓行动可谓是大马金刀，继承减持美股科技巨头、大举买入阿里巴巴，建仓京东、黄金ETF，加仓百度，清仓安森美半导体、莫德纳、Lyft等。

桥水基金今年一季度的资产组合范围为215.54亿美圆，较上一季度下落1.2%，前十大持股会合度为31.79%。

前十大重仓股离别是标普500ETF-SPDR、标普500ETF-iShares、焦点MSCI新兴市场ETF-iShares、阿里巴巴、谷歌A、黄金ETF-SPDR、Booking Holdings、英伟达、微软和赛富时。

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(本文内容均为客观数据信息罗列，不组成任何投资发起）

固然桥水大举减持标普500ETF-SPDR489万股，同步增持了13.6万股标普500ETF-iShares，离别是组合的第1、第二大持仓。

上季度被减持12万股的焦点MSCI新兴市场ETF-iShares，一季度获得桥水大举加仓129.8万股，依旧稳居第三大重仓的地位。

桥水基金一季度爆买阿里巴巴540万股，持股数从25.5万飙增2119.51%至566万股，一举成为第四大重仓股，与其四序度的操纵可谓是截然相反。

比拟“买入统统”对冲基金大佬Tepper，桥水客岁四序度大幅减持中概股，包括将阿里巴巴的持仓减少了一半，减持腾讯音乐14%的股份、增添爱奇艺25%的仓位、减持拼多多、携程和百胜我国的股份，似乎完美错过今年一季度Deepseek爆火带来的我国科技股爆火。

不过桥水一季度可谓是毫不手软扫货中概股，除阿里巴巴，一季度还增持188万股百度，建仓278.68万股京东。

与此同时，外资大行又最先大肆唱多我国资产了！

2

高盛唱多我国资产

继瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等正在内的国际投行上调对我国的经济增长展望、野村、花旗上调我国股票评级，高盛也加入唱多军团。

5月14日，高盛将我国2025年和2026年实际GDP增速展望离别从4%和3.5%上调至4.6%和3.8。

仅一往后，高盛又马不停蹄上调我国股票指数目标价。

5月15日，凭据高盛公布的报告，将MSCI我国指数和沪深300指数的12个月目标离别上调至84点和4600点，离别有11%和17%的潜正在下跌空间，维持对我国股票的超配评级，并发起聚焦内需、布局性增长、股东汇报等多条主线以捕捉主题性逾额收益。

具体来看：

内需驱动型板块中，高盛以为，互联网与服务行业将受害于消耗苏醒与数字化转型加快。同时，正在政策宽松周期下，优质区域银行与头部房企估值修复可期。正在政策刺激受害范畴，基建产业链包括建材、工程机器和新动力汽车等无望巩固发展势头。

围绕布局性增长主题，高盛发起关注精选AI产业链，如算力基础设施(GPU服务器、光模块)、垂直场景应用(智能驾驶、工业软件)等；新兴市场出口商，如拓展东盟、中东市场的制造业龙头。

股东回报提拔主题，如高股息国企改革标的、股份回购力度加大的消耗白马等。

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空头猖獗回补美股

周一，高盛机构经纪账户上的环球股票出现了五年来第二大净买入量，由空头回补和程度较小的多头买入（1.6比1）推动。以北美为首的所有地区都出现了净买入，其次是欧洲。

该部分正在给客户的报告中写道，这“由空头回补推动，多头买入的影响较小”。

这回美股正在关税冲击后的苏醒速度比以往的熊市都要快，纳指较4月低位反弹超20%。

市场以为美股猝不及防大反弹背后，是大批机构自愿平仓空头头寸，进一步推动美股和美圆激烈反弹。

德意志银行AG的数据显示，四月份股票仓位狂跌至近2020年以来的最低水平。美国银行数据显示，正在过去四面中，美国股票基金被净赎回约248亿美圆，为两年来最多。

正在市场出现巨变的情况下，逼空行情会来得尤为剧烈。

野村证券策略师Charlie McElligott刀刀见血道，过去几个月的每个主题微观生意业务都走向了错误的偏向。

野村证券策略师Charlie McElligott刀刀见血道，过去几个月的每个主题微观生意业务都走向了错误的偏向。

最出乎意料的是，散户居然是本次美股激烈颠簸的最大受害者！

德意志银行数据表明，散户投资者可能从“逢低买入”中获益，他们正在整个4月大部分时间都正在购买股票，而专业的机构投资者则按兵不动。

但是一片歌舞泰平承平的背后，新的暗流涌动似乎正正在酝酿。

自中美经贸会谈获得超预期希望以来，美股、美债的背离走势激发市场极大关注度。

关税暂缓、通胀数据的利好都带涨不了美债，美股猖獗反弹的情况下，长时间国债收益率不降反升，最新来到4.5%枢纽关隘以上。

显然，股市、债市正在报告截然不同的故事。

高盛最新研报婉言：“资产多元化(阔别美国资产)的主题依然存正在”。

对冲基金人士警告美圆熊市才方才最先，大范围兜售浪潮即将来袭！

5月13日，据报导，环球资金流向追踪公司Exante Data创始人Jens Nordvig警告称，美圆熊市才方才最先，机构投资者正正在从新调解投资组合，未来几个月或将激发大范围美圆兜售。

Jens Nordvig增补道，特朗普政府混乱的商业政策不仅造成环球市场动乱，还致使了市场对美圆的决心已“不可逆转的动摇”。

Nordvig以为，美圆正面临长时间布局性转变，发起布局欧元和黄金。

公布于：广东省