图源：视觉中国

蓝鲸新闻5月9日讯（记者 翟智超）2025年第一季度，环球半导体行业正在庞大多变的市场环境中呈现出独特的发展态势。作为海内半导体代工领域的领军企业，中芯国际于5月8日晚间发布的一季报备受市场关注。

财报显示，中芯国际2025年第一季度营业收入163.01亿元，同比增长29.4%；净利润约13.56亿元，同比增长166.5%；毛利率为22.5%。正在业绩说明会上，中芯国际联席CEO赵海军指出，主要受益于国际形势变更引发的客户提拉出货、海内以旧换新、消费补贴等政策推动的大批类产品需求的上升，和工业与汽车产业的触底。

蓝鲸科技记者注意到，中芯国际净利润增长或与研发相干支出减少、一般及行政开支低落有关。今年一季度，公司研究及开发支出从2024年第四季度的2.17亿美元降至1.49亿美元；一般及行政开支也从1.67亿美元减少至1.49亿美元。

图源：中芯国际财报

展开盈余 69 %

针对研发费用下滑，赵海军解释称，第一季度情况较为特殊。他表示，中芯国际长时间保持将营收的8%-10%投入研发，近年来为拓展更多平台，组建了庞大研发团队。但一季度新购装备较多，职员忙于安装调试，且因客户急单增加，部分研发产能被调整为生产产能以保证出货，致使研发晶圆的测试效率有所下降。未来，随着每一年约75亿美元的产能建设投入持续推进，研发事情将逐步恢复正常。

从产品结构看，中芯国际12英寸晶圆收入占比达78.1%，成为核心增长引擎，而8英寸晶圆占比21.9%，显示公司正在成熟制程领域的持续突破。正在市场分布上，中国区收入占比84.3%，仍是主力，但美国区和欧亚区占比分别上升至12.6%和3.1%，反映出国际市场拓展的初步成效。

从运用分类来看，中芯国际智妙手机、消费电子、互联与可穿戴营业收入占比与2024年Q4相比基础持平，而工业与汽车收入占比环比提升明显，至9.6%。这或与公司正在新动力汽车、工业控制等领域的产能结构紧密相干。例如，天津西青厂专攻车规芯片，上海临港新厂聚焦28nm及以上成熟制程，这些战略结构正正在转化为实际收入。

尽管财报数据亮眼，但中芯国际也面临着一些挑战。公司经营活动产生的现金流量净额从去年同期的35.7亿元转为-11.7亿元，主要因应收账款从29.23亿元大幅增至52.84亿元，客户回款周期延伸致使资金链承压。

从行业层面来看，2025年一季度环球半导体市场销售额同比增长18.8%至1677亿美元，但环比下降2.8%，呈现季节性波动。AI、HBM和先进封装成为主要增长驱动力，消费电子需求温柔苏醒，汽车芯片市场依然疲软。中芯国际凭借成熟制程劣势，以6%的市场份额稳居环球第三，但面临联电、世界先进等台湾代工厂的价格竞争，28nm工艺价格降幅估计超10%。

对于第二季度，赵海军给出谨慎指引，估计收入环比下降4%-6%，毛利率降至18%-20%。这主如果因为消费电子客户提前拉货周期结束，和新增产能带来的折旧压力。中芯国际表示，下半年将聚焦“提升应变能力和抗风险能力”，通过优化产品组合、拓展AI边缘计算等新兴市场来对冲周期波动。

以后，中芯国际正处于技能突破与地缘风险交织的关键阶段。公司正在先进封装技能上获得的突破（如CoWoS等效方案），为承接AI芯片订单带来了大概。然而，美国将半导体关税从25%提升至50%的政策，大概直接影响其国际营业拓展。

不过，赵海军对此持乐观态度。他认为，美国关税对工业界特别是半导体代工行业的直接影响非常小，不足一个百分点。目前双方仍处于谈判阶段，人人对此抱有美好期望，认为情况会比现正在进一步恶化。从工厂和采购层面来看，半导体行业代工行业完全可以或许消化关税影响。一方面，通过谈判，很多关税部分有望达成和解并得到免除；另一方面，多元化的供应形式也使得美国关税的直接影响被进一步削弱。

“随着海内产业链转换加速，市场开释出众多机遇，但也面临同业竞争加重、产品价格下滑的难题，这些问题同样是行业共性。”赵海军正在业绩说明会末了夸大，“提升应变与抗风险能力，关键正在于保持战略定力，深耕主业、稳扎稳打。”

发布于：北京市