5月7日，港、A股保险板块迎来了一波不错的上扬行情，其中，中国人寿、中国安然、新华保险在港股早间纷纷冲高，一度大涨超3%。

激发这一轮股价上涨的间接要素恰是市场对重磅利好政策的积极反应和预期强化。

当日，中国人民银行、国度金融监管总局以及中国证监会联合召开了一场备受瞩目的新闻发布会，会上人民银行宣告推出“三类十项”的货币政策组合拳。这一政策的核心方针在于经过增强市场活动性、有效降低融资本钱以及精准地支持关键领域等一系列措施，为经济的高质量进展注入微弱动力。

跟着政策的发布，市场的核心迅速转向了金融系统内的各大到场者，而保险行业作为其中的关键一环，自然成为了关注的热点。特别是作为海内保险业龙头企业的中国安然，怎样在此轮政策红利中捕捉机遇也成为当下市场投资人不容忽视的课题。

01

展开剩余 89 %

政策解读：

三大维度重塑金融生态，险资成关键枢纽

此次一揽子政策的出台，分身短期托底与中长期培育，经过结构性工具与总量工具的无机协同，开释出“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”的明确旌旗灯号。陪同多维度的政策调控，这些政策也无望重塑金融生态，为经济的高质量进展注入强大动力。

在这样的政策配景下，作为金融系统重要构成部分的保险行业，无望迎来新的进展机遇。详细来看：

其一，活动性开释：险资配置空间进一步拓宽。

央行此次“十箭齐发”中，核心是经过降准等措施，加大中长期活动性供给，保持市场活动性充裕。

从活动性开释角度来看，央行降准0.5个百分点开释的1万亿元长期资金，意义不凡。这不但仅是数字上的添加，更是一种旌旗灯号的传送，表明政策层面对付市场活动性的高度注重。

保险资金作为金融市场中具有独特优势的长期资金，有着其自身的配置节拍和策略。险资在配置资产时，每每必要在安全性、收益性和活动性之间做出权衡。而此次活动性增强，使得险资在配置空间上有了更宽广的空间。

以中国安然为例，其2024年投资组合规模已超5.73万亿元，云云庞大体量的资金，在活动性宽松环境下，战术操作可以更天真。中国安然可以更大胆地增配高股息资产，如那些功绩稳定、现金流充裕的银行股以及公用事业股票。这些资产不但能供应稳定的股息收益，还能在肯定水平上抵抗经济周期颠簸的风险。

同时，长期债券也是一个重要的配置偏向。经过锁定长债收益，中国安然可以或许在利率下行周期中提前布局，为未来的收益奠定底子，有效降低负债端本钱压力。

并且，汽车金融与金融租赁公司筹备金率调降至0%，定向开释活动性至消费金融领域，与平何在汽车金融、消费信贷等场景的布局构成协同。这使得中国平何在消费金融领域的营业拓展有了更坚实的支持，可以或许更好地满意市场对付消费金融的需求，增进消费市场的进展，进而推动经济增长。

其二，利率下行：负债本钱优化与资产端弹性共振。

此次代价型政策的核心是引导融资本钱下行，涵盖下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，同时调降公积金贷款利率。

逆回购利率下调0.1个百分点至1.4%，带动LPR同步下落，这对付减缓企业及居民债权压力有着积极的感化。在经济运行中，企业债权压力的减轻意味着更富足的资金用于扩大生产、技术研发和市场拓展，从而增强经济进展的内生动力；居民债权压力的减轻则有助于提拔消费意愿和消费能力，增进消费进级。

对付保险行业而言，利率下行周期中，险企负债端本钱压力得以减轻。传统寿险预定利率的调解，使得保险产物在定价上更具竞争力，可以或许吸引更多客户购买保险产物。而资产端方面，险企可以经过拉长久期和增配权益资产提拔综合收益率。

其三，结构优化：政策红利直指新质生产力。

此次政策端也夸大将创设并加力实施结构性货币政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。

其中，8000亿元科技创新再贷款与5000亿元办事消费与养老再贷款，引导资金流向半导体、新能源、养老等战略产业。

科技创新是推动经济高质量进展的核心动力，对付提拔国度科技实力和产业竞争力具有至关重要的感化。中国安然总司理兼联席首席实行官谢永林此前透露显示，近几年中国新质生产力一些领域发达进展，比方半导体、高空经济、AI在垂直领域的运用等，这是险资应当投资的偏向。

而养老产业作为应对生齿老龄化的关键办法，也获得了政策的大力支持。中国平何在养老领域的布局，如“保险+养老社区”模式，不但可以或许满意人们日趋增长的养老办事需求，还能提拔客户的黏性和忠诚度，实现保险营业与养老办事的协同进展。这类政策与企业投资战略的符合，使得中国平何在相干领域的投资更加具有安全感和可持续性，可以或许更好地分享产业进展带来的红利。

02

借势政策东风，安然怎样构建差别化竞争力？

作为海内唯一持有全金融牌照的综合性金融团体，中国安然核心竞争力的构建既得益于对政策红利的精准捕捉，也离不开战略层面的前瞻布局。

接上去无妨从三大天赋出发，连系政策与其谋划理论，分析其当下政策红利下的差别化竞争力。

天赋一：做好资负婚配，稳健穿越周期。

在保险谋划中，资产负债婚配管理是稳健进展的重要基石。中国安然经过以长期资本优势办事国度战略，保持以资产久期与负债久期婚配为核心战略的险资投资策略，在复杂经济环境中实现稳健增长。

此前其年报显示，2024年中国安然综合投资收益率为5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及康健险营业综合投资收益率达6.0%，同比上升2.4个百分点。拉长时候线，近10年，安然总计实现均匀净投资收益率5.0%，均匀综合投资收益率5.1%，这不但凌驾了内含代价长期投资报答假设，并且颠簸率绝对较低，展现出稳健谋划的态势。

从投资端来看，安然注重多元化的资产配置，合理布局股票、债券、不动产等各类资产，并积极优化投资组合，确保在市场颠簸时可以或许稳定收益。而在负债端方面，安然的产物策略则精密贴合市场需求与经济情势变化，旨在满意客户分歧层次的理财、康健、养老等需求。

天赋二：全牌照金融生态协同，“医疗+养老”助力代价重构。

在保险行业竞争加剧、客户需求日趋多元化的当下，中国安然依附其独特的“综合金融+医疗养老”双轮驱动模式，在市场中拓荒出了一条差别化进展的道路，构建起一个富有竞争力的闭环生态。

一方面，依托于其全金融牌照优势，中国安然周全覆盖银行、保险、资管等营业领域。经过各营业板块之间的交叉销售，构成了强大的协同效应。这类协同效应使得安然可以或许有效地整合伙源，将银行的金融办事、保险的风险保证以及资管的投资管理等功能无缝连接，为客户供应一站式的综合金融办理计划。其客户群体庞大，覆盖超2.45亿小我私家客户，海量的客户底子为安然的营业拓展和代价创造供应了广阔的空间。

从本年一季度的数据来看，寿险及康健险营业显示亮眼，新营业代价达成128.91亿元，同比微弱增长34.9%，新营业代价率达成32.0%，同比增长10.4个百分点。其中，银保渠道新营业代价同比增长170.8%，社区金融办事渠道新营业代价同比增长171.3%。这些数据充分彰显了平何在综合金融模式下多渠道综合实力的明显增强以及功绩成长潜能的持续开释。

另一方面，在“综合金融+医疗养老”双轮驱动模式中，医疗养老板块的布局尤为关键且极具前瞻性，正助力安然实现客户代价的深度发掘与代价重构。

安然精心打造了“到线、到店、抵家”办事网络，全方位整合康健管理、慢病诊疗、养老社区等资源。截至2025年3月末，安然近2.45亿的小我私家客户中，有近63%的客户同时享有医疗养须生态圈供应的办事权益。

天赋三：科技赋能风险管控，“AI+”布局打开代价锚点。

陪同数字化海潮囊括各个行业，中国安然依附强大的科技实力，积极构建“AI+金融+医疗”的垂直运用生态，这一战略布局不但明显提拔了公司的运营效率和风险管控能力，更为其营业拓展与代价增长拓荒了全新的路径。

在金融办事端，AI技术的规模化运用已初显效果。以此前一季度数据来看，其AI坐席办事量约4.5亿次，覆盖安然80%的客服总量。同时，实在现93%的寿险保单秒级核保，寿险保单闪赔占比达56%。别的，安然产险反敲诈智能化理赔拦截减损34.2亿元，同比增长14.0%。

在医疗端，安然的AI技术同样施展着重要感化。其自研AI辅助诊疗系统，已覆盖凌驾2000种疾病的诊断知识，导诊准确度凌驾99%，辅助诊断准确率在95%以上。其创新打造的AI康健管理师，助力慢病管理改善率达90%。而名医AI助理办事“安然芯医”，现在也已覆盖20余个真实医疗场景。

借助AI与医疗的融会，不但有效减缓了医疗资源漫衍不均的问题，也提拔了医疗办事的可及性和质量，特别是在康健管理领域，引导用户养成康健生活方式，降低疾病发生风险，这与国度“康健中国”战略高度符合，也为公司带来了更多新的营业增长机遇。

03

结语

站在当上去看，安然的代价成长逻辑可从如下两个核心维度来展开。

短期内，行业贝塔开释，功绩与估值弹性明显。

中信证券研报称，从短中期看，寿险公司供给侧正明显出清，头部公司回归各自本位，差别化特征无望贡献阿尔法。而从保险板块维度看，其认为现在已经具备慢牛特征，建议中长期布局。

跟着一系列利好政策的落地，宏观经济预期改善，权益市场无望回暖，这也将间接带动中国安然持有的权益资产增值。考虑到板块低估值与资负协同改善构成共振，以安然为代表的头部险企依附资产负债静态婚配能力与产物创新优势，将持续强化穿越周期的谋划稳定性。

着眼中长期，安然的生态代价凸显。

在政策红利与科技创新的双重驱动下，中国安然正经历从传统金融巨头向“科技驱动的综合办事生态平台”的战略性演变。其代价锚点也将实现跃迁，不再局限于单一的金融产物，而是拓展至全生命周期办事，锁定客户长期代价，为公司的持续增长供应确定性支持。

发布于：广东省