5月7日，国务院旧事办公室就“一揽子金融政策支撑稳市场稳预期”有关情况进行旧事发布会。在保险方面，金融羁系总局局长李云泽表示，近期将进一步扩大保险资金长期投资试点局限，为市场引入更多增量资金。调整优化羁系规则，进一步骤降保险公司股票投资风险因子，支撑稳定和活跃资本市场。推进美满长周期考核机制，调效果构的主动性，促进实现“长钱长投”。

政策红利持续开释

“考核周期与资金属性错配，是制约中长期资金入市的核心妨碍。”某券商分析师报告《金融时报》记者，“实施新管帐原则后，股票投资对管帐报表的影响更加复杂，叠加考核周期过短，机构没有得没有频仍调仓以应对短时间波动，这与长期价值投资理念各走各路。”

以保险资金为例，其欠债久期广泛超过10年，但投资考核周期多以年度为单位，导致机构被迫追逐短时间收益，权益类资产设置比例长期徘徊在12%左右，远低于国际成熟市场程度。

针对“长钱短投”景象，近些年政策层面持续发力。2023年10月，财务部印发国有商业保险公司长周期考核的关照，采取是非结合的考核体式格局，将商业保险公司绩效评价举措中谋划效益类指标中的“净资产收益率”考核分成了“当年”和“近三年”，两项各占50%的权重。

睁开盈余 73 %

客岁9月底，地方金融办和证监会联合印发《关于推进中长期资金入市的指导看法》，明白了推进各类中长期资金入市、构建“长钱长投”制度环境的重点工作支配。

今年1月，六部分联合发布的《关于推进中长期资金入市工作的实施计划》提出，对国有保险公司谋划绩效周全执行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重没有高于30%，三年到五年周期指标权重没有低于60%。

制度红利的加速开释，保险资金入市步调明显加快。我国保险行业协会发布的信息表现，今年以来，已有包括我国人寿、安然人寿、新华保险、阳光人寿、中邮保险、瑞众人寿、长城人寿在内的7家保险公司举牌13次。

“长周期考核机制下，我们没有再‘为排名而战’，而是更存眷企业的成长潜力和家当趋向。”一家大型保险资管公司相干担任人报告记者，公司2025年设计将权益类资产设置比例进一步提拔，重点结构战略性新兴家当、新型基础设施等领域，并经过设立私募证券投资基金、地区发展基金等体式格局，索求长期资金办事新经济的创新形式。

长期资金入市提速

在我国保险资产经管业协会党委副书记、副会长曹德云看来，保险资金作为市场上难得的“长期资金”“耐烦资本”，可以从生产要素变革、优化资本设置、体系体例机制变革到家当转型升级等各链条各领域周全介入新质生产力的形成和发展。

典范案例中，鸿鹄基金就表现了“长期资本”与“耐烦资本”的特性。2023年10月，我国人寿与相干机构联合发动设立总范围500亿元的鸿鹄基金一期，领先开展保险资金长期投资革新试点，并于2024年3月4日正式启动投资。停止2025年3月初，鸿鹄基金一期已成功投资落地500亿元。2025年3月5日，鸿鹄基金二期获得批复，设计近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优良上市公司，通太长期持有此类资产，进一步发挥“长期资本”“耐烦资本”感化。

根据最新消息，5月13日，鸿鹄基金三期也已正式获得金融羁系总局批复。记者从国寿资产得悉，鸿鹄基金三期将一以贯之地秉持市场化、法治化和“长钱长投”准绳及计划框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司管理优越、谋划运作妥当、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具有优越股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步淘汰股价短时间波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。

数据表现，停止目前，金融羁系总局批复两批保险资金长期投资试点1620亿元，个中第二批范围1120亿元。除第一批试点的我国人寿和新华保险继续参与外，第二批新增6家保险公司，包括太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、安然人寿、平静人寿。

李云泽在上述发布会上宣布，将来将进一步扩大保险资金长期投资革新试点局限，近期拟再批复600亿元。

“保险资金投资空间进一步拓宽，长期资金入市加速。股票投资风险因子调降10%，直接低落保险公司权益类资产的风险资本占用，开释更多资金用于股票市场投资。”国寿资产表示，结合此前保险资金权益投资比例上限提拔的政策配景，保险公司有望加大对高成长性板块的设置力度，加强资本市场流动性。政策明白扩大保险资金长期投资试点局限，预计新增600亿元，此举没有仅为市场引入增量资金，还推进保险资金更多参与基础设施、绿色经济、科技创新等长期项目，助力国家战略落地。

业内子士预计，在国家主动引导耐烦资本、长期资本入市的大配景下，后续将有更多的资金经过参与投资定增项目来办事实体经济，保险资管资金参与IPO打新的案例也会渐渐增加。（记者 王笑）

发布于：北京市