披露首轮审核询问函回复已近两年时间，新疆钵施然智能农机股份无限公司（以下简称“钵施然”）沪市主板IPO却始终未能迎来实质性进展。招股书表现，闯关关键期，钵施然2023年营收、净利双双下落。别的，钵施然2024年前三季度新增的外洋第一大客户也很是显眼，报告期内为公司贡献了超六成营收。另外，钵施然还存正在分红后仍拟大手笔募资补流的环境。

2023年营收、净利双降

上交所官网表现，钵施然主板IPO于2023年2月27日获得受理，昔时3月26日进入询问阶段。但是，自2023年6月29日披露首轮审核询问函回复至今已近两年，公司IPO却始终未迎来实质性进展。

据相识，钵施然是一家集研发、临盆、贩卖和办事为一体的古代化高端智能农机制造企业。公司产品以棉花收获机为焦点，同时包括液压翻转犁、联合整地机、精量铺膜播种机、喷杆喷雾机、残膜回收机等棉花栽培机械，涵盖了棉花栽培“耕、种、管、收”全产业链环节。

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“棉花收获机行业进展远景良好。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元报告北京商报记者，野生采摘棉花成本高、服从低，正在劳动力成本赓续上升的配景下，棉花收获机的机械化采摘劣势凸显，市场对其需求呈上升趋势。同时，各国当局为推动农业古代化，对农业机械化给予补助和支撑，也为棉花收获机行业进展供应了有利政策环境。

必要指出的是，正在打击上市的关键阶段，钵施然的营收、净利却于2023年出现双双下滑。财务数据表现，2021—2023年以及2024年前三季度，公司完成营业收入离别约为7.27亿元、11.38亿元、9.89亿元、8.27亿元，对应完成归属净利润离别约为1.38亿元、2.38亿元、1.84亿元、1.81亿元。

另外，报告期内，钵施然研发费用率始终低于同行业可比公司均值。招股书表现，2021—2023年以及2024年前三季度，公司研发费用率离别为4.07%、3.25%、4.98%、3.89%，对应同行业可比公司均值离别为6.89%、8.37%、9.53%、13.54%。

新增外洋第一大客户

2024年前三季度，钵施然新增了来自外洋的第一大客户Tashkent Traktor Zavodi（以下简称“塔什干迁延机械厂”），当期公司对其贩卖金额占比超六成。

招股书表现，2024年1—9月，由于外洋市场的成功开辟，钵施然向乌兹别克斯坦的塔什干迁延机械厂贩卖了300台四行箱式棉花收获机组件，完成收入约5.08亿元，占当期贩卖总额比例为61.36%，塔什干迁延机械厂组装完成后销往终端客户Uzagroleasing JointStockCompany（以下简称“Uzagroleasing公司”）一。

钵施然表示，Uzagroleasing公司系乌兹别克斯坦较大的国有农业机械租赁公司以及上市公司，通明度较高，资产范围较大，经营状况良好，不存正在重大不肯定性风险。公司与其的生意业务代价通常基于过往生意业务代价、谈判代价等因素综合肯定，定价机制符合行业惯例，代价公允，具有合理性。别的，钵施然表示，公司的业务获取体式格局系基于公司对当地采棉机市场连续营销导入的缘故原由，公司具备自力面向市场获取业务的能力。

“过度依附单一外洋大客户使得公司的经营业绩极易受到该客户经营状况和采购决策的影响。如果该客户因本身经营不善、市场环境变更或政策调整等缘故原由淘汰采购量或终止互助，公司的贩卖收入将受到重大打击，乃至可能导致业绩大幅下滑。另外，公司对外洋市场的依附度增加，会使得公司面对更多的国际市场风险。”中关村物联网产业同盟副秘书长袁帅表示，过度依附单一大客户还可能导致公司正在与客户的谈判中处于劣势地位，缺乏议价能力。

值得一提的是，正在新增第一大客户塔什干迁延机械厂前，钵施然报告期内的客户会合度均处于较低水平。招股书表现，2021—2023年，公司前五大客户贩卖金额合计占贩卖总额比例离别约为14.3%、14.02%、15.94%。

对此，钵施然正在招股书中表示，报告期前三年，公司前五大客户主要为棉花收获机的经销商和农民专业互助社，农民专业互助社为棉花收获机的终端用户，采办产品主要用于经营，如向棉农供应采收伏务，公司客户会合度较为分散，主如果由于棉花收获机单价较高且经销商贩卖台数较少，除经销商和农民专业互助社外的绝大多半间接客户采购数目均为1台。

分红后仍拟募资补流

招股书表现，本次打击上市，钵施然拟召募资金约11.86亿元，其中2.6亿元拟用于补充流动资金，别的召募资金则拟离别投资于高端农机研发和临盆基地扶植项目、农机贩卖及售后办事中央扶植项目、智能农机研发中央及农机云平台扶植项目。

必要指出的是，正在大手笔募资补流背后，钵施然账上并不缺钱。停止2021年末、2022年末、2023年末以及2024年前三季度末，公司账上货币资金离别约为2.1亿元、3.09亿元、2.22亿元、4.03亿元。

与此同时，钵施然还曾于2020年、2021年接连进行大手笔现金分红，对应现金分红金额离别为4975.89万元、5614.89万元。

针对相干成绩，北京商报记者向钵施然方面发去采访函进行采访，但停止记者发稿，未收到公司回复。

控制权方面，停止招股书签订日，钵施然的控股股东亚特投资持有公司42.53%的股份；公司现实控制人陈勇间接持有公司6.13%的股份，同时，陈勇持有亚特投资100%的股权，持有炬亚投资59.62%的出资额且为实行事务合伙人，陈勇间接持股并经过亚特投资和炬亚投资合计控制公司57.57%的股份并担当公司董事长。

北京商报记者 马换换 王蔓蕾

公布于：北京市