证券之星音讯，2025年5月22日三维化学（002469）公布公告称中泰证券孙颖 张昆 李亮 王宪江 吴亚楠、乐盈投资李诗睿、湘财基金丁洋、中信证券王钒羽 司文婧、鲁创私募基金孙丰义 刘晓、神采私募基金熊胜江 田稼丰、华安证券潘宁馨 刘天其、国联民生证券赵嘉卉、东方财富证券马小萱、中信建投基金公伟于2025年5月21日调研我司。

具体内容以下：

问：公司基础情况引见

答：公司是一家集化工石化技能和产品研发、工程技能服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。首要从事的业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务。公司工程业务首要服务化工、石化行业客户，并积极转型、开拓新动力市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程计划、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技能服务，目前是国内计划、总承包硫磺收装置最多的公司。公司目前是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的丁辛醇残液收企业和正戊醇销售企业。首要从事各类化工新材料研发以及部份C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品遍及运用于医药、农药、染料、颜料、涂料、化学试剂和高纯物资、食物增加剂、催化剂、外观活性剂、香气扑鼻料等多个行业及领域。公司是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技能和催化剂产品提供商。首要从事各类化工新工艺、新型催化剂的研发以及QDB系列耐硫变换催化剂，QLS、QSR系列硫磺收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。个中，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品首要运用于变换工艺过程、硫磺出工艺过程、稀土橡胶生产过程等。

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问：引见一下公司工程业务2025年第一季度定单情况

答：2025年第一季度，公司新签约工程咨询计划类和总承包类定单金额30,232.80万元。截至2025年3月31日，公司工程业务累计已签约未落成定单金额167,064.56万元，正在手未落成的工程项目首要有北方华锦团结石化有限公司“邃密化工及原料工程项目硫磺收装置、酸性水汽提装置、溶剂再生装置工程总承包（EPC）”、中石化（天津）石油化工有限公司“天津分公司?油转化?技能改革项目新建15万吨/年硫磺收装置及配套项目工程计划推销施工总承包（EPC）”、齐鲁分公司炼油厂油品罐区安全隐患治理项目EPC、青岛炼化公司液化气安全提升（顺酐）项目二标段EPC、新疆天池动力有限义务公司准东20亿立方米/年煤制天然气项目低甲复叠制冷紧缩机成套装备推销服务项目、国能包头煤化工有限义务公司包头化工神华包头煤制烯烃升级树模项目硫收装置总承包EPC、连云港圣奥聚合物增加剂项目（一期）6.7万吨年硫收装置EPC等一大量总包或计划项目，以及长时间服务的框架协定单位检维修、技改技措项目等，正在手定单丰裕。详细情况可查阅公司于2025年4月17日正在《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）上表露的《2025年第一季度土木工程建筑业务经营情况简报》。

问：公司承接的煤化工领域项目情况

答：公司依托技能劣势，连续承接了神华榆林轮回经济煤炭综合行使项目硫磺收装置基础计划和技能服务项目、宁夏宝丰动力集团股份有限公司第二套50万吨/年煤制烯烃项目配套甲醇工程硫收装置工艺包及计划项目、陕煤集团榆林化学有限义务公司硫收装置专利技能允许及技能服务项目、国度动力集团宁夏煤业有限义务公司神华宁煤400万吨/年煤炭直接液化项目二变炉催化剂推销项目、山西潞安煤基清洁动力有限义务公司高硫煤清洁行使油化电热一体化树模项目催化剂推销项目、宁夏宝丰动力集团股份有限公司50万吨/年煤制烯烃项目配套甲醇工程变换催化剂推销项目等一大量煤化工领域项目。2025年以来，公司新中标了（部份项目合同已签订）新疆天池动力有限义务公司准东20亿立方米/年煤制天然气项目低甲复叠制冷紧缩机成套装备推销服务、国度动力集团新疆哈密动力化工有限公司哈密动力集成立异基地项目（一阶段煤制油工程）硫磺收装置技能允许和计划服务、国能包头煤化工有限义务公司包头化工神华包头煤制烯烃升级树模项目硫收装置EPC总承包、新疆山能化工有限公司准东五彩湾80万吨/年煤制烯烃项目硫收技能来源及工艺包技能服务、国能榆林化工有限公司神华榆林轮回经济煤炭综合行使项目硫磺收装置技能允许和计划服务、湖北金江新材料科技有限义务公司盐穴综合开发一体化项目硫收装置EP服务、国能包头煤化工有限义务公司包头化工零星技能服务框架、神木富油动力科技有限公司生产装置计划服务框架、陕西精益化工有限公司技改及安全隐患整改计划服务框架、中海油惠州石化有限公司煤制氢耐硫变换催化剂及保护剂（二次）推销服务、云南水富云天化有限公司煤代气技改工程26万吨/年甲醇项目耐硫变换催化剂推销服务、江苏华昌化工股份有限公司分解氨厂二期变换耐硫变换催化剂推销服务、兖矿煤化供销有限公司鲁南化工污染车间耐硫变换催化剂推销服务等一些新建煤化工项目标工程服务、催化剂推销相干事情。同时，公司委派专人跟踪、对接煤化工项目进展，以本身技能和工程化劣势积极服务煤化工行业发展。

问：公司化工业务首要产品有哪些？正在应对产品价格周期性颠簸方面有何无效举措？

答：如公司《2024年年度呈报》相干章节的表露，公司目前是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的丁辛醇残液收企业和正戊醇销售企业，公司首要从事各类化工新材料研发以及部份C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品遍及运用于医药、农药、染料、颜料、涂料、信息技能用化学品、化学试剂和高纯物资、食物增加剂、饲料增加剂、催化剂、胶粘剂、助剂、外观活性剂、香气扑鼻料等多个行业及领域。公司具有较为完善的“醛醇酸酯”产业链，与行业内大型一体化企业相比，由于无特定原料真个束缚，公司生产经营更为灵活，可紧盯产品边沿效益，凭据短时间及长时间市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存情况等，经过原料真个切换，疾速切换至高效益产品的生产。

问：公司化工业务增量项目有哪些？未来发展计划是如何的？

答：目前，公司全力推进“醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目”建设进度，力图高品质“异辛酸”新增产能（50000吨/年）尽快建成投产；公司“纤维素衍生物及其配套装置改革提升项目”正正在举行技能论证和计划优化，力图按计划建设完成。此外，公司将整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，驻足本身醛、醇、酸、酯产业链劣势，以食物级、医药级、电子级等为偏向和方针，努力推动产品向绿色、高端偏向发展，周全提升产品附加值。

问：公司与中科院大连化物所的首要合作研发偏向是甚么？目进步展如何？

答：公司与中国科学院大连化学物理研讨所杀青周全计谋合作伙伴干系，两边盘绕国度计谋需乞降产业政策，连系两边的劣势资源，共同开展石化、化工、动力、材料等领域技能开发及工业化推行、团结研发平台建设、人才交换与合作等多种形式的本色性合作。目前，两边合作开发的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技能开发”项目正正在筹备中试实验。

问：公司催化剂产品的运用领域、合作劣势和目前经营情况如何？

答：公司催化剂业务首要依托控股子公司青岛联信开展。相干产品首要运用于大中型煤基分解气项目，包括煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤制甲醇、煤制乙二醇、分解氨等。青岛联信是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技能和催化剂产品提供商。从技能上来看，青岛联信具有国际领先的低水气比耐硫变换工艺技能，并具有很强的技能连续研发能力，其科技带头人纵秋云传授为业界领武士才。从经营模式上来看，青岛联信目前不仅可以对内销售催化剂，还可以对外提供工艺包、专有装备及耐硫变换领域的其他技能服务。公司将牢牢把握煤化工行业发展机遇，继续发挥技能研发能力和产品性能领先劣势，努力推动催化剂业务盈利能力的跃升。

三维化学（002469）主营业务：化工石化技能和产品研发、工程技能服务、催化剂及基础化工原材料生产销售。

三维化学2025年一季报显示，公司主营收入5.48亿元，同比上升5.54%；归母净利润5153.63万元，同比下落10.5%；扣非净利润5144.49万元，同比下落8.33%；欠债率17.85%，投资收益346.92万元，财务用度-81.33万元，毛利率20.64%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；已往90天内机构方针均价为11.58。

以下是详细的盈利展望信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7653.17万，融资余额增加；融券净流入13.07万，融券余额增加。

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公布于：上海市