5月21日，恒瑞医药公布通告称，公司已肯定H股发行的最终价格为每股44.05港元，为原来预计发行价格的上限。据悉，恒瑞医药H股将于5月23日在香气扑鼻港联交所主板正式挂牌生意业务，此举标记着其国际化计谋迈出枢纽步调。值得关注的是，自经过港交所聆讯以来，市场反应主动，停止5月20日收盘，其A股股价已累计上涨近7%，显示出投资者对此次香气扑鼻港上市的强烈预期。

国际资本抢筹，高位定价印证“硬核”价值

此次H股发行获得国际资本市场的热烈响应，基石投资者声威豪华，涵盖新加坡当局投资公司(GIC)、景顺(Invesco)、瑞银环球资产管理集团(UBS-GAM)、高瓴资本、博裕资本等知名机构，以发行价较量争论，总认购金额约41.31亿港元，占总发行范围的41.77%(假定超额配售权未利用)。别的，据知情人士泄漏，到场国际配售的锚定投资者群体亦汇聚国际知名长线基金、主权财产基金等大型投资机构，充足印证国际资本对企业的价值认同。值得一提的是，此次高位定价超过市场预期，进一步凸显公司在国际资本市场中的吸收力和议价本领。

港股上市助推恒瑞价值再发现

分析人士指出，本次港股上市不但拓宽公司融资渠道，更推动资本市场对恒瑞的“价值再发现”。随着上市时间点临近，A股市场已率先作出主动反馈，股价一起上涨。

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相较于A股市场着重国内营业的估值逻辑，香气扑鼻港市场国际化的投资者布局更能准确评估公司海外营业潜力，特别是在商务拓展(BD)领域的计谋布局价值和增长前景。

作为恒瑞医药“创新+国际化”双轮计谋的紧张载体，BD营业已成为权衡公司价值的紧张指标。公司近期财报显示，BD受权支出已形成显著业绩贡献，尤其在利润端。停止目前公司累计达成14笔创新药对外受权合作，其中近三年9笔，涉及Lp(a)抑制剂、DLL3 ADC、GLP-1资产组合、PARP1抑制剂等焦点品种，许可给包含默沙东、IDEAYA Biosciences、Kailera Therapeutics(曾用名Hercules)、德国默克在内的多家海外药企，累计生意业务金额约140亿美圆。其中，本年3月与默沙东达成的HRS-5346受权协议，首付款2亿美圆叠加里程碑款项，最高可达19.7亿美圆。从近三年的增长趋势来看，BD支出有望与药品销售配合构成恒瑞医药利润双支柱，为公司的研发投入和环球运营连续提供资金支撑。别的，BD营业的成功也是公司创新程度的反映，和公司价值的体现。在赴港上市的过程中，国际化投资者经过真金白银的认购，明白表达对公司将来国际化支出潜力的信心。

正如恒瑞医药的公开表示，赴港上市是公司环球化计谋的枢纽落子。首先，依托港股对接国际资本市场，提拔公司在环球的品牌影响力。其次，经过二次上市优化资本布局、开拓新的融资渠道，为公司多元化融资提供助力。最后，有助于公司吸收国际人才、进一步拓展国际合作和海外营业，提拔公司的环球合作力。

公布于：上海市