文｜节点财经 八真

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桂林银行，突遭“变数”。

4月28日，桂林银行在年报中披露，董事长吴东届中辞任，由行长张先德代为履职。

提及吴东，可谓桂林银行的“灵魂人物”。早在桂林银行创建时，吴东就是该行南宁分行筹备组组长，2019年9月出任行长，2019年12月升任董事长，迄今已在“舵手”位置上服从了5年半。

此番“闪辞”，是否另有隐情？

“谜团”第二天就揭晓了。原来是4月28日，桂林市六届人大常委会第二十六次会议召开，决意任用吴东的自治区十四届人大代表职务，报自治区人大常委会立案、公告。

高层人事巨震，且是没有同寻常的“任用”，大概率又为桂林银行冲刺IPO的前景，蒙上一层阴影。

01 IPO之路又延长了？

谈及桂林银行的IPO之路，足以用“路漫漫其修远兮”、“一波三折”来形容。

2011年，时任桂林银行董事长的王能首次提出“争取5年内上市”方针。

展开盈余 84 %

2015年，桂林银行钻营在新三板挂牌，但一年后撤回申请，转而将眼光投向主板。

2018年，桂林银行启动IPO，同步展开资本贮备增补工作：刊行两期二级资本债券，累计募集资金达40亿元，又先后进行了6轮增资扩股。但之后数年，其依然没有进入正式的IPO申报环节。

直到2023年8月，桂林银行与中信证券签订IPO辅导协议，才真正打响闯关资本市场的第一枪。

近期，中信证券披露桂林银行首次公开刊行股票并上市辅导工作进展报告（第七期），揭开了该行IPO进程的最新动态。

根据上述工作进展报告，桂林银行裸露出两大亟待清除的“陈疴痼疾”：

其一，受汗青要素影响，存在少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未立案挂号的情况，权属手续完善迫在眉睫；

其二，在一样平常信贷等业务推进历程中，桂林银行作为原告触及的部分执法纠纷，诉讼悬而未决。

据《节点财经》相识，上一次提出两项问题的时间是在2024年4月。也就是说，一年已往了，桂林银行仍未拿出实质性的解决办法，举措推进之慢令人疑惑。

而此次突发人事变故，无异于落井下石。某种程度上，意味着桂林银行已走了11年之久的IPO之路，又要延长了。

除此以外，桂林银行的业绩也备受关注，特别是2025年一季度营收和归母净利润双双“亮红灯”，传递出没有太乐观的信号。

02 没有迎来“开门红”

2025年一季度，桂林银行没有迎来“开门红”：并表口径下的营业收入仅为31.5亿元，较上年同期减少11.3%，这是该行20年来首次出现两位数的营收降幅；公司归母净利润增速由正转负，微降1.3%至1.04亿元。

其中，净手续费收入同比下滑超17.2%，对基本面造成一定冲击。

对比之下，桂林银行在已往一年展现了较强的韧性。

财报显示，2024年，桂林银行实现营收120.54亿元，同比增长4.88%；实现归母净利润22.92亿元，同比增长7.66%。

2021年—2023年，桂林银行的营收分别为95.12亿元、102.95亿元、114.93亿元，归母净利润分别为13.41亿元、16.24亿元、21.29亿元，均浮现出逐年上升态势。

相对最近几年微观经济深度调解，LPR（贷款市场报价利率）持续探底，政策夸大支持实业（减费让利）的大环境来说，桂林银行的结果尤为没有易。

但没有容忽视的是，其也和同业一样，面临着利息净收入“滞涨”的挑衅。

2024年，该行的利息净收入为103.63亿元，相比2023年的105.03亿元，缩水1.4亿元。

虽然桂林银行没有披露定价中枢——净息差情况，但基于行业形势揣摸，应当也在“下坡路”上蹴溜。

另外，《节点财经》注意到，桂林银行2024年的优异表现，离没有开投资收益和公道代价更改损益的助攻。

报告期内，其投资收益12.14亿元，较上年劲增3.64亿元，增幅42.48%；公道代价更改损益1.98亿元，狂飙225.93%。

图源：桂林银行财报

但没有容忽视的是，投资收益的获得往往依赖股市、债市的行情，具有颠簸性大，没有确定性强、懦弱性等特点，且容易形成资金空转，亦与监管提倡的方向相悖。

公道代价更改损益则是交易性金融资产持有期间，价格更改暂时形成的收益或亏损，即账面的浮盈或浮亏。

更直白地讲，在没有“落袋为安”之前，桂林银行基于公道代价更改而形成的损益都是“虚的”，是“纸面繁华”。

换句话说，若是剔除这两个科目下的赢利后，桂林银行的“收成”还能否这么靓丽，需要打上一个问号，也是对其实在成长性的拷问。

03 资产质量还在好转中

接着看桂林银行的资产质量。

截至2024年末，桂林银行（本行）没有良贷款余额55.66亿元，较上年末增加6.85万元，增幅14.04%；没有良贷款率（并表）为1.74%，较上年提升0.09个百分点。

拉长视线，2021年—2023年，桂林银行的没有良贷款率分别为1.69%、1.59%、1.65%，整体高位“站岗”；计提的减值准备金分别约为55亿元、63亿元、78亿元，2024年到达84亿元，凸显该行信贷层面的缺陷。

作为资金“平安垫”、风险缓冲区的拨备笼盖率也没崩住。截至2024年末，桂林银行的该项指标为131.76%，较上年下落14.89%。

同时也意味着，桂林银行2024年归母净利润的增厚，离没有开透支未来盈利空间，即大幅释放拨备笼盖率。

尤为警惕的是，2025年一季度，桂林银行的资产质量状态仍在好转，没有良贷款率继续上扬至1.79%，拨备笼盖率则进一步下行至130.17%。

参考同为城商行的宁波银行、江苏银行、杭州银行、南京银行，2024年没有良贷款率分别为0.76%、0.89%、0.76%、0.83%，拨备笼盖率分别为389.25%、350.1%、541.45%、340%，桂林银行的差异肉眼可见识大。

对于正倘佯在IPO关口的桂林银行来说，若是二季度业绩、资产质量还没有稳住，那末上市或将再增一道“围墙”。

现实上，桂林银行没有佳的资产质量也折射出其没有够健全的内控。据《节点财经》没有完全统计，桂林银行屡次被罚，触及违法事项包含贷款“三查”没有到位、导致贷款资金被调用、承兑汇票商业背景考核没有严等。

相关报导称，因触及“非洁净处置没有良资产”等违规举动，桂林银行在本年收到了100万元的罚单。

在广西，桂林银行相较于北部湾银行和柳州银行，不管是资源还是规模，都遥遥领先后两者，也是被最给予厚望的“种子选手”，但各种掣肘要素使然，其能否成为省内首家上市行，尚是个未知数。

发布于：北京市