全球市场不平静！

特朗普让美国再次溃逃？

本周“抛售美国”的情绪重挫了美国资产。

1 特朗普这是做空美股了？

特朗普又放大招！24小时内“连砍三刀”：

1.启动政府工具，撤销哈佛大学招收国际学生的资格，并强制在校留学生转学。

2.在社交媒体上警告，如果苹果公司未能将iPhone生产从海外转移到美国，将面对25%的关税。

3.发帖威逼欧盟，由于谈判“毫无进展”，建议自6月1日起对欧盟商品间接征收50%关税。

对于特朗普的新动作，现在市场似乎已经“看穿”，有机构把他的贸易策略归纳综合成几个固定步骤：威逼——实施——恐慌——反转。

现在一些国际机构认为，美国最后可能会再次退让。市场研究机构Vital Knowledge直言，这些关税威逼“极为谬妄”，强调特朗普历史上从未兑现其最极真个关税威逼。

Vital Knowledge指出：“没有任何迹象表现他此次会有所分歧，这意味着不管是对欧盟征收50%关税，还是对iPhone额外加征25%关税，终究都可能不会真正实施。”

睁开剩余 80 %

近期特朗普一系列频频迂回的动作，引发了市场强烈质疑：特朗普及其“身边人”是否通过政策消息的指引以完成操纵股市的目的。

2025年4月9日美股开盘，特朗普随即在社交媒体上公布：“现在是买入的绝佳时机！DJT”。

没过量久特朗普宣布，停息此前实施的关税政策，市场随即出现持续反弹。特朗普还曾向访客炫耀，他的富豪同伙当天在股市上赚了25亿美元。

近期有报道曝出，美国非营利性民间组织查询了一些证券披露报告后发现，自特朗普政府上台以来，有不少美国官员在股票的生意业务上表现“精准”，比若有美国官员在关税政策引发市场大跌前卖出了股票。

就在本周特朗普再度放出三板斧，美国七只大型科技股总市值间接累计蒸发4589.91亿美元，折合人民币约3.3万亿元。

对于特朗普的新动作，网友更是发出魂魄拷问：特朗普这是做空美股了？

在穆迪的评级下调、美债拍卖遇冷与长时间利率飙升、特朗普“连砍三刀”下，本周美股三大股指均出现明显下跌。

同时市场避险情绪升温，110亿美元的资金本周赎回美国股票基金。

美银全球研究的策略师在关于利率和货币的报告中透露表现，关税耽忧、经济衰退风险和美国财政政策耽忧正在拖累市场。

美银认为，这些耽忧可能致使一个“不安的夏天”，相对于其他广泛生意业务的货币，“被高估的”美元可能会继续普遍走软。

近期“抛售美国”的情绪重挫了美国资产，并在国际投资者中日益高涨。

本月摩根大通全球市场会议中，对来自45个国家的700名投资者举行了调查。该调查表现：全球投资者对美国市场开始谨慎，只有17%押注美国股市将占据主导地位，36%预计欧洲股市将在2025年成为表现最好的资产。

2

史上最大吃亏！

日本百年银行巨亏1.8万亿

美国利率飙升的受害者出现了，日本百年银行巨亏。

2024财年(2024年4月至2025年3月)，日本农林地方金库净吃亏1.8万日元(约126亿美元)，创下史上最大吃亏纪录。

农林地方金库有百年历史的银行，是日本最大的机构投资者之一，主要服务农业、渔业和林业合作社。

在日本有史以来最高的大米和食粮价格的背景下，2024财年该机构的吃亏额亏凌驾了2008年金融危机时的0.57万亿日元，吃亏的主要缘故原由是投资外国债券带来的丧失。

农林地方金库已抛售价值17.3万亿日元的“低收益资产”，个中包括西欧政府债券和投资级公司债。

过去30年日本长时间处于低利率程度，同时由于缺乏投资机会，大量资金囤积在银行，许多机构不能不将目光投向了海外，个中美债就是最重要的方向。

根据农日本林地方金库财报，截至2023财年，其投资组合中的82%为海外资产，个中半数以上为海外债券，占总资产组合的42%。

此前，由于判断美国会快速降息，该日本百年银行大量资产押注美债，然而美联储迟迟未见的降息，使得该机构遭遇巨额吃亏，终究不能不斩仓从新调整组合的配置。

吃亏126亿美元是什么观点？有网友批评：126亿美元的吃亏额，相当于900亿人民币，以日本1.2亿的人口较量争论，扣掉不用买米的人，每个人摊七百多大米钱。

3

“A+H”公司名单快速扩容！

3家明星公司股价H股超A股

“A+H”上市半导体企业或再添一例。

韦尔股份克日通告，公司拟刊行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市，为加快其国际化战略及海外业务发展。

韦尔股份方才宣布将更名为“豪威集团”，今年以来其涨幅为24.69%，最新总市值为1584亿元。

除韦尔股份外，兆易立异、江波龙、纳芯微、杰华特、紫光股份、和辉光电等上市公司均在今年上半年陆续官宣了赴港上市计划。

大量A股上市公司追求“A+H”两地上市。今年以来有5家A股公司乐成在港交所上市，创近年新高。与此同时，另有数十家公司排队待发。

在这一轮“A+H”浪潮中，不乏浩繁行业巨子，如宁德时代、恒瑞医药外，海天味业、牧原股份、赛力斯、三一重工等千亿级企业悉数在列。

德勤中国展望，2025年港股IPO融资范围有望达到1300亿港元至1500亿港元。

5月20日、23日，宁德时代、恒瑞医药前后登陆港交所，上市首日股价大涨。

随着A股市场掀起一波赴港上市热潮，多数AH股溢价率下降。恒生AH溢价指数从2024年2月的高位161.36点震荡走低，今年内低点在3月19日的128.31点，最新收于131.88点。

截至5月23日，AH板块的154家公司中，溢价率凌驾50%的有99只，凌驾100%的有46只。

宁德时代、比亚迪、招商银行这三家明星公司，则出现了H股价格凌驾A股价格的情况。

公布于：广东省