停止2025年5月23日收盘，大悦城（000031）报收于2.57元，较上周的2.6元下跌1.15%。本周，大悦城5月19日盘中最低价报2.7元。5月23日盘中最低价报2.56元。大悦城以后最新总市值110.16亿元，在房地产开辟板块市值排名24/92，在两市A股市值排名1391/5148。

本周存眷点

公司通告汇总：大悦城将于2025年5月23日召开2024年年度业绩申明会 机构调研要点：大悦城2024年完成营业收入357.91亿元，同比下降2.70% 机构调研要点：大悦城2024年销售型业务签约369亿元，签约面积167万平米 机构调研要点：大悦城2024年购物中心销售额401.2亿元，同比增长16% 机构调研要点：大悦城2024年成功发行成都大悦城贸易REIT，完成现金回流16.6亿元

关于召开2024年年度业绩申明会的通告

大悦城控股集团股分有限公司定于2025年5月23日15:00至16:00召开2024年年度业绩申明会。会议将通过网络互动方式进行，出席人员包含董事长、总司理姚长林先生，董事、总管帐师吴立鹏先生，自力董事杨金观先生，董事会秘书邓晓天女士。投资者可通过中证路演中心在线参与。此外，投资者可在2025年5月22日17:00前访问中证路演中心平台进入成绩征集专题页面提交成绩，公司将在业绩申明会上对普遍存眷的成绩进行回答。征询方式包含接洽公司董事会办公室，接洽德律风010-85619759，接洽邮箱000031@cofco.com。

展开盈余 88 %

机构调研要点

大悦城一周信息汇总

5月23日业绩申明会,网络互动方式

问：公司进展计谋是什么？在目前市场环境下有何谋划计谋调解？

答：2024年，公司连系行业趋向以及公司特点，推进计谋重塑，将计谋定位更新为“卓越的乡村运营与美好生存办事商”，构建“1123”计谋系统。以后，谋划性业务能够为房企供应更加稳定的红利支持、资产沉淀及资产增值收益，公司在过往已积累较为雄厚的贸易运营、经管本领。公司计谋将贸易业务放在更加凸起的地位，即“1123”计谋中的第一个“1”——提拔贸易引领职位，通过贸易稳定的利润孝敬，助力公司穿越行业周期。

问：如何看待后续房地产行业的进展？

答：客岁以来，针对我国房地产市场的持续调解局面，党地方、国务院做出系列决议安排，出台了一揽子推动房地产市场止跌回稳的政策措施，主动有效应对行业下行风险，取得了明显成效。预计行业止跌回稳态势延续，结构性分化加剧。同时，适应人民大众高品质栖身必要，国家推动扶植安全、恬静、绿色、伶俐的好房子，行业加快构建进展新模式。

问：请全体评价一下公司2024年的谋划环境？

答：2024年房地产市场仍处于筑底阶段，大悦城控股坚持计谋引领，定位“卓越的乡村运营与美好生存办事商”，全体业务平稳。行业排名持续提拔，位列中指2024房地产百强榜第20位，上海易居“2024房地产上市公司综合气力榜”第18位。销售方面跑赢大势，排名提拔至第23位，同比上升6位；贸易方面持续引领，再拓幅员，美满完成厦门、三亚、海淀三个大悦城高质量开业；建立起“投融建管退”平台，成功发行了成都大悦城贸易REIT，完成现金回流16.6亿元，进一步拓宽新进展模式。

问：请引见目前公司的融资环境环境。

答：公司多年来与国有银行、股分制银行、主流券商、险资、基金等金融机构保持着长时间优越的合作干系，可用融资授信额度富足；同时，公司具有多元化融资渠道，能够充分对照各种融资工具优势，选择优质融资品类，持续优化融资结构和融资成本。停止2024年12月31日，大悦城控股有息负债总额666.13亿元，资产负债率76.73%，与上年持平。公司财政政策稳健，资产负债率处于市场中等水平，并保持了公道的债务期限结构。2025年监管陆续出台了多项有利于房地产的支持政策，如下调房贷利率、降息降准等，预计利率另有下行空间。公司将充分行使谋划性物业贷、间接融资等多种融资渠道，置换高息、到期期限较短的借款，在保证到期债务接续的环境下，赓续优化债务成本及期限结构。

问：高管您好，叨教贵公司本期财政报告中，红利显示如何？感谢。

答：2024年房地产市场仍处于筑底阶段，受行业周期、结算资本的影响，公司销售型业务结算规模及毛利率有所下降，春联营企业、合营企业的投资收益同比淘汰，公司业绩有所下滑，公司完成营业收入357.91亿元，同比淘汰9.93亿元，同比下降2.70%，但全体质效向好，公司全年谋划流动现金净流入66.17亿元，连续多年为正。

问：公司2024年在资金经管方面有什么成效？

答：2024年，公司持续优化资金经管系统，确保流动资金高效运作；通过邃密化现金流预测及预算经管，平衡资金流动性与风险控制；同时，公司主动拓展多元化渠道、低落融资成本、持续优化债务结构。在国家建立房地产调控长效机制的行业环境下，充分理解政策导向，成功获批“白名单”项目、谋划性物业贷款项目，保证了公司现金流安全，完成公司稳健的财政进展。报告期内，公司及控股子公司在公开市场成功发行中期单子、永续中票、公司债券等，有效低落综合融资成本。2024年，公司新增借款平均成本3.0%；全年综合融资成本为4.06%，较上岁终下降55个基点；中诚信国际名誉评级有限公司、中证鹏元资信评估股分有限公司维持公司AAA主体名誉评级。

问：公司将采取哪些措施来改善大悦城控业绩？

答：近年来，房地产行业形势持续低迷，受行业周期、结算资本等影响，公司主动调解量价计谋。销售方面，公司聚焦住宅产品力提拔，打磨“悦系”产品，打造“中粮好房子”，满意购房者的住房需求；贸易运营方面，确保头部项目迭代焕新，主动推进REITs进展，开释资产价值；土地猎取方面，聚焦资本，力控风险，重点结构一线以及强二线乡村，确保高质量投资；融资成本压降方面，公司加快回款，进步周转，加强资金预算准确性，低落融资成本，优化债务结构；同时，公司主动展开“厉行节约、降本降费”专项行动，将责任落实到区域项目及详细部分，在出差经管、日常办公、商务接待、贸易集采、野生成本、工程成本等范畴全方位降本增效。

问：引见一下公司现金流环境？公司将如何优化现金流经管？

答：公司高度重视现金流安全，持续优化资金经管系统，确保流动资金高效运作，同时通过邃密化现金流预测及预算经管，平衡资金流动性与风险控制等管控举措，近三年来完成谋划性净现金留连续为正。一是公司持续做好开源，采取灵活的销售计谋，尽力保证住宅开辟项目标去化和快速回款，销售方面跑赢大势，公司地产排名提拔至第23位，同比上升6位；二是狠抓节流，坚持以销定产，多轮转动夯实工程支付设计，公道控制支付进度；三是公司贸易方面再拓幅员，年内美满完成厦门、三亚、海淀三个大悦城高质量开业，持有型物业对谋划性现金流起到了进一步稳定作用；四是公司主动展开资本运作，2024年成功发行了成都大悦城贸易REIT，完成现金回流16.6亿元，进一步拓宽新进展模式，建立起“投融建管退”平台；五是公司主动拓展多元化渠道，持续通过压降有息负债规模、融资置换高息借款、协调存量贷款利率调解等多种措施，逐年低落融资成本，持续优化债务结构，2024年公司加权平均融资成本4.06%，较同期4.61%下降55bps。

问：以后贸易同质化较高，你觉得大悦城贸易项目标焦点合作力在那里？未来大悦城在贸易运营中希望保持怎样的梯队？

答：大悦城贸易项目标焦点合作力主要体现在：一是“体验式贸易”，通过打造独特的消费场景和生存方式，吸引大量消费者；二是在贸易运营中展现出壮大的经管本领，为投资者供应了高确定性的投资回报预期；三是大悦城在1、二线乡村积累了一批区位焦点、回报优越的优质贮备资产，品牌影响力和运营经管经验是其潜在增长点。未来公司将持续优化“体验式贸易”模式，打造更多特点鲜亮的贸易空间；同时持续打造各乡村独有的贸易符号，为乡村居民消费和生存方式改善助力添彩；此外，公司将继续推进资产证券化，华夏大悦城贸易REIT的成功上市，为未来扩募进展和投资回报提拔供应更多想象空间。

问：公司2024年的签约面积、签约金额是多少？2025年的销售设计、销售目标如何？住宅、商办比例是多少？

答：在房地产市场总体承压的背景下，公司销售型业务2024年完成全口径签约369亿元，签约面积167万平米，公司在2024年中指研讨院中国房地产企业销售业绩排行榜位列第23位，较2023年提拔6位。2025年，我们将进一步聚焦焦点乡村群，深化产品力与办事力，按照岁首年月公司计谋完成年度销售目标。关于业态比例方面，公司住宅与商办比例对照健康，未来将根据市场需求动态调解，添加响应货值。

问：两会期间，“好房子”正式写入当局工作报告，公司目前在这方面有什么举措和目标？

答：自2023岁尾“好房子”概念初次提出，公司便已启动相关工作。起首通过客户研讨确定产品发力方向，再通过三年期的系列研发工作打造好房子产品系统。2024年已完成“住宅价值底盘”“户内场景进级”“住宅公区场景”等研讨，完成向高端改善类产品的转型，并在西安悦著云朗、悦著央璟、南京悦著九章、三亚铂悦壹号等项目中推广运用，产品满意度到达行业TOP20均值水平。2025年，公司将进一步添加绿色、健康及智能化方面的研讨，并实地搭建“中粮好房子实行室”，将研发结果及前沿技能进行落地性测试，发挥供应链资本优势，前置与中粮养分健康研讨院及厨电、智能化、系统窗等供方进行共创，进一步打造场景引领、技能打通的一体化产品。以“主动健康场景生存”为价值主意，形成符合客户需求、具有中粮基因的“中粮好房子”特点产品，加强产品合作力。

问：国资委将市值经管纳入对央国企的考核，叨教对公司的谋划有什么影响？公司经管层对于市值经管有何举措？如何进步股东回报？

答：国资委将市值经管纳入央国企考核，最根本的照样体现了国家进一步推动公司更加注重价值创造与股东回报的总体思绪，对公司来讲，为到达这一要求，焦点照样要做好本身的谋划经管。一方面，赓续夯实谋划，加强市场合作力，努力提拔谋划业绩和内涵价值；另一方面，公道行使资本运作工具，充分研讨各种政策工具。在这个历程中，赓续美满投资者相同机制，提拔信息披露质量，加强市场对公司的认同，增进公司治理与资本市场显示的正向循环。公司高度重视投资者回报。未来公司将严酷按照相关规定，综合思量市场环境、行业环境等因素，在公司持续优越谋划和长时间进展的条件下，加强投资者回报水平，与投资者同享公司进展的结果。

问：公司2024年发布了消费REITs，叨教这次REITs发行对公司有什么影响？2025年是否有扩募设计？

答：通过本次发行消费底子设施公募REITs，公司形成“投融建管退”进展新模式，以资产盘活扩展有效投资，完成进辗转型。公司在接纳资金的同时可确认部份收益，开释优质持有型资产价值，进一步提拔公司财报显示。通过本次发行，召募资金33.23亿元，完成利润总额约21亿元，收回现金16.6亿元，完成国有资产保值增值，同时加强公司可持续谋划本领，为全体股东创造价值，助力公司高质量进展。停止2024岁终，大悦城贸易REIT底层资产成都大悦城项目期末出租率为98.10%，较招募申明书同期预测的95.50%提拔了2.6个百分点；底层资产的营业收入、EBITDA和可供分配金额完成度离别为102.9%、100.7%和103.9%，谋划指标逾额完成。2025年5月12日，华夏大悦城贸易REIT收盘价4.988元/份，较基准价（基金发行价3.323元/份）涨幅达50.11%；基金在2025年1月8日及4月23日离别发布了收益分配通告，宣告分红合计10,367.90万元，按产品召募规模计算，2024年现实年化分派率5.41%，2025年一季度现实年化分派率5.46%，均高于发行时的业绩预测（2024年5.22%、2025年5.33%）。根据监管要求，公募REITs原则上必要运作满一年方可申报扩募。公司目前正在主动研讨扩募相关政策。如有相关设计，公司将根据相关法律法例的要求，实时做好信息披露工作。

问：请引见深耕首发经济的设计及预期效果如何？

答：2024年全年引进首店、旗舰店定制店近500家，市场声量及品牌影响力赓续提拔。大悦城控股将继续深耕首发经济，发挥“首店发动机”作用，持续提振消费，动员业绩增长。通过密集首发流动及差别化业态，进一步巩固打造“青年潮水地标”，吸引更多优质品牌入驻，形成“首发－引流－保存”的正循环，深化品牌价值与客群链接。

问：大悦城在助力内贸企业拓展内销市场方面有什么行动吗？

答：大悦城控股将深入贯彻落实国家关于鼎力大举提振消费、全方位扩展内需的决议安排，助力中国优质外贸企业开拓海内市场，尽力打造外贸优品新消费阵地。旗下各大悦城将打造外贸优品专门店或谋划区域，给予企业灵活入驻机制，让好产品以最快速率完成进店试销，并在市场推广、营销流动、会员触达等方面给予支持，增进大悦城消费者对外贸转内销商品的认知与消费，支持企业打造内销品牌，以优惠条件开设正式商号。

问：公司购物中心全体销售、客流环境？2025年新增及新开业项目环境？

答：公司2024年全体购物中心销售额合计是401.2亿元，同比增长16%；客流3.6亿人次，同比增长30%。2025年设计新开业项目2家，为深圳大悦城、南昌大悦城。

问：公司轻资家当务的运营环境及未来拓展设计如何？

答：大悦城轻资产项目运营环境优越，未来将持续聚焦“大悦城”“大悦汇”两大尺度产品线，深耕一二线乡村焦点区域，高质量拓展；收费模式主要以收入提成加净收益提成为主。

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发布于：上海市