截至2025年5月23日收盘，九洲集团（300040）报收于7.16元，较上周的7.84元下跌8.67%。本周，九洲集团5月21日盘中最高价报9.15元，股价触及近一年最高点。5月23日盘中最低价报7.12元。九洲集团当前最新总市值43.18亿元，在电力板块市值排名86/102，在两市A股市值排名3245/5148。

本周关注点

机构调研要点：2024年度公司智能配电网营业订单额超过8亿元，同比增长超30% 公司通告汇总：公司决定暂不提早赎回“九洲转2”，未来三个月内亦不利用赎回权利

公司在智能配电网设备行业积累了超过30年经验，管理层将提高智能装配制造板块业绩视为未来进展重点。2024年度公司智能配电网营业订单额超过8亿元，同比增长超30%，停止2025年1季度，公司中标金额超2.6亿元，创历史同期新高。

公司智能配电网设备订单漫衍电网订单占比约1/3，电网外占比约2/3。停止2025年一季度末，公司中标金额已超2.6亿元，同比实现了较大幅度的增长。公司管理层对未来增长持悲观看法，认为输配电行业将迎来新的景气周期。

公司产物以往主要依靠跟随总包方的方式实现出海，从2024年3季度开始公司开始搭建海外市场团队并创建出口直销能力，将连续关注海外市场机遇。

展开盈余 64 %

停止2024岁尾，公司持有的风电资产装机容量246兆瓦，比去年同期增长100兆瓦；光伏发电资产装机容量298.6兆瓦，与去年同期比拟无变化。2024年整年，公司控股持有的风电和光伏电站实现上网电量超过10亿千瓦时。

公司将继承与众多央国企伙伴展开风光发电项目的股权互助，凭据新并网规模，择机择时将新能源电站作为公司的“产物”出售100%股权。

公司综合智慧能源板块汇集的是针对客户围绕用电产生的其他综合用能需求的营业，短期内的业绩增长将主要来自“分散式风电+供暖”营业的投产以及生物资热电联产营业的增收减亏。

公司正在后期建设阶段的分散式风电+清洁能源供热/供暖项目的预计项目收益率较高，项目外部收益率可达10%以上。东北三省下辖县/区级行政单位近300个，下辖乡镇超过3000个，分散式风电+清洁能源供暖的潜在市场巨大。

公司目前在建和已拿到指标容量超1GW，正在开辟阶段的项目容量约2GW-3GW。这些在手项目指标和贮备项目充足在未来3至5年为公司新能源发电营业板块提供连续的增长。

公司2025年度经营目标为智能配电网营业营收增长目标为30%，新能源发电营业营收增长目标为10%，综合智慧能源营业营收增长10%。

对于今年光伏发电行业的政策转向，公司自本年度发改《136号文》公布以来连续保持着对各地相关政策的跟踪和关注，将择机择时把包括光伏项目在内的新能源电站作为公司的“产物”出售100%股权。

公司通告汇总

哈尔滨九洲集团股份无限公司于2025年5月22日召开2025年第一次临时董事会，审议通过了《关于暂不提早赎回“九洲转2”的议案》。自2025年4月25日至2025年5月22日，公司股票在连续30个生意营业日中已有15个生意营业日的收盘价格高于“九洲转2”当期转股价格的130%，已触发“九洲转2”的有前提赎回条目。公司决定本次不利用“九洲转2”的提早赎回权利。在未来三个月内（即2025年5月23日至2025年8月22日），如再次触发“九洲转2”有前提赎回条目时，公司均不利用提早赎回权利。自2025年8月22日后首个生意营业日从新计算，若“九洲转2”再次触发赎回条目，届时再召开董事会审议是否利用“九洲转2”的提早赎回权利。

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发布于：上海市