民生证券股分无限公司吕伟,杨立天近期对京北方进行研究并发布了研究呈报《深度呈报：金融AI新范式下的破局者》，首次覆盖京北方赋予买入评级。

京北方(002987)

国内抢先的数智技能和金融科技办事商，深耕金融机构客户，迈向AI+金融的新期间。京北方围绕软件及IT办理方案和业务数字化运营两大主营业务，构建了涵盖野生智能及大数据创新产品、金融科技办理方案、软件开发及办事、业务数字化运营的完整业务体系；公司的主要客户结构相对波动，覆盖银行、保险、券商等十五类持牌金融机构。公司2024年实现营收46.36亿元，同比增长9.29%，公司营收在2017-2024年维持稳健增长，复合增速达到24%，同时公司近年来维持23%/8%左右的毛利率/净利率与15%左右的期间费用率水平。

AI+人民币国际化+客户跃迁的三维聚变催化金融行业迈入新阶段。

AI+金融的裂变：金融机构加速部署DeepSeek，低成本高性能AI模型显著降低AI+金融深度融合的门槛，AI从效率对象迈向效能引擎，驱动智能风控、智能运营、智能获客等没有同业务板块的流程再造和效能增长。

人民币国际化进程加速：CIPS和泉币桥为代表的新兴跨境领取体系缩短了跨境领取链路，刺激了金融机构的IT零碎改造需求。

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互联网金融客户成为“兵家必争之地”：互金客户贸易模式日趋成熟，对IT办事和业务运营办事的需求急剧增长，推动金融行业的客户跃迁。

京北方：金融AI新范式下的破局者。

AI赋能业务节点代价创造：公司前瞻性布局野生智能范畴，深入银行核心业务流程，打造全产品矩阵赋能驱动智能风控、智能运营、智能获客等金融高频场景代价创造。根据我们的测算，中脾气况下，公司能够应用AI技能，推动至少350个金融机构的业务流程再造，其潜在市场空间约为420亿元。

稀缺的跨境领取探索者：以多边央行数字泉币桥项目为代表的区块链跨境领取处于进展初期，参与布局的公司较少。公司作为行业内稀缺的数字泉币桥核心合作供应商，为银行提供跨境领取零碎技能支持，有望依托先发优势修建技能壁垒。

互联网金融客户跃迁：公司依托产品创新和定制化主动拓展互金客户，通过从传统金融向互联网金融范畴的客群跃迁和乐成案例沉淀，打开全新增长极。根据年报披露，京北方来自中小银行、非银行金融机构和非金融机构的收入占总收入比重已由2021年的18.76%增长至2024年的24.02%，客户跃迁成效显著。

投资建议：公司采纳“咨询+产品+办理方案+办事”四位一体的业务模式，面向优良客户群体输出体系化的数智技能和金融科技本领。在AI催化+人民币国际化+互联网金融客户跃迁的三维聚变下，未来有望拓荒全新增长点。我们预计公司2025/2026/2027年的EPS分别为0.41/0.50/0.64元，2025年5月22日收盘价对应市盈率30/24/19倍，首次覆盖，赋予“推荐”评级。

风险提醒：行业竞争加重，技能研发没有及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据较量争论，西南证券吴源恒研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测精确度均值为58.61%，其预测2025年度归属净利润为红利5.82亿，根据现价换算的预测PE为9.33。

最新红利预测明细以下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。

以上内容为证券之星据公然信息整理，由AI算法天生（网信算备310104345710301240019号），没有构成投资建议。

发布于：上海市