文丨直通IPO 王非

文丨直通IPO 王非

5月20日，锂离子电池研发制作商宁德时代新能源科技股分有限公司（下称：宁德时代）正式登陆港交所，上市首日高开12.55%，报296港元/股，盘中最高触及299.8港元/股。截至发稿，其股价回到开盘价，总市值约1.34万亿港元。

泉源：百度股市通

此次IPO，宁德时代发行价为263港元，环球出售净筹约353.312亿港元。个中，约90%将用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设；约10%将用于营运资金及其他一般企业用途。

值得一提的是，宁德时代的募资额，仅次于快手2021年2月上市时募资的62亿美元（约合485亿港元）。由此，宁德时代将成为近4年来香气扑鼻港最大规模的IPO。

2011年底，以曾毓群博士为代表的创始团队正式建立宁德时代。招股书表现，该公司正在港股IPO前的股东架构中，最大股东曾毓群博士通过厦门瑞庭持股23.27%；公司原副董事长、副总经理黄世霖紧随厥后，持股10.66%；宁波团结创新持股6.45%；宁德时代副董事长李平持股4.58%；其他A股股东持股55.04%。

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经过13年多的进展，现已发展为一家环球领先的新能源创新科技公司，主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售。凭借正在锂电池范畴的多年深耕，公司具有了全链条自主、高效研发能力，已形成周全、先进的产品及办理方案，可应用于乘用车、商用车、表前储能、表后储能等范畴，以及工程机械、船舶、航空器等新兴应用场景。

泉源：宁德时代招股书

招股书表现，截至2024年底，宁德时代已正在环球设立六大研发中央、十三大电池生产制作基地（包括德国图林根工厂、匈牙利德布勒森工厂2大海外生产基地），办事网点遍及64个国家和区域。同时，公司已完成动力电池累计卸车超过1700万辆，环球平均每三辆新能源车就有一辆装载宁德时代电池，储能电池正在环球应用超过1700个项目。

截至2024年底，宁德时代覆盖了环球新能源车销量前十名中的九家客户，车企客户包括宝马、飞驰、上汽、吉利、蔚来、抱负、宇通、小米等；储能客户及互助方包括NextEra、Synergy、国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能、中国华电、中石油等。

目前，宁德时代的7成收入来自动力电池系统（主要包括电芯、模组/电箱、电池包）业务条线，2022-2024年（下称：呈报期），该部分的收入分别约2365.93亿、2852.53亿、2530.41亿元，占总收入的比例分别为72.0%、71.2%、69.9%；来自储能电池系统的收入分别约449.80亿、599.01亿、572.90亿元，占总收入的比例为13.7%、14.9%、15.8%。除此以外，电池材料及回收、电池矿产资本以及其他收入，配合贡献公司15%左右收入。

泉源：宁德时代招股书

值得一提的是，宁德时代2024年的业务收入中有30.5%来自于海外。截至2024年底，该公司正在环球设立超770个售后办事站，个中海外售后办事站169个。

呈报期内，宁德时代的收入分别约3285.94亿、4009.17亿、3620.13亿元；毛利分别约579.64亿、769.35亿、884.94亿元，毛利率分别为17.6%、19.2%、24.4%；净利润分别约334.57亿、473.42亿、552.95亿元。

4月14日，宁德时代发布的2025年第一季度财报表现，其营收达847.05亿元，同比增长6.18%；净利润达139.63亿元，同比大增32.85%；综合毛利率提升至24.4%，较上季度和去年同期均有增长。

泉源：宁德时代招股书

2015-2024年，宁德时代累计研发投入达718亿元。呈报期内，该公司的研发用度分别约155.10亿、183.56亿、186.07亿元，占总收入的比例分别为4.7%、4.6%、5.1%。截至2024年底，该公司已受权及正在申请专利达43354项。

发布于：北京市