这两周，A股题材轮动，转得比哪吒的风火轮还快！

从光伏、银行、美容护理，小金属到AI、军工、呆板人，每一个热门题材成为主线时都能想起团体大涨，然后很快又退潮回落，行情持续时间从几天收缩到了1天。

今天，A股继续震荡调整，三大指数小幅回落，但题材主角又置换了新面孔，之前大热的大金融、美容护理明显回落，汽车、工业母机、立异药等成为大涨焦点。

01题材疯狂轮动

详细来看，今天贡献最多涨停板的，是汽车零部件板块。个中，豪恩汽电20CM涨停，大地电气、兆丰股分、精锻科技、鑫宏业、华密新材、建邦科技等跟涨幅超过10%，另有铭科精技、万安科技、均胜电子、春兴精工等大批个股10CM涨停板。

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消息面上，据报道，克日，备受存眷的强制性国家标准《轻型汽车主动急迫制动零碎技术要求及试验方法》完成起草，进入公开征求意见阶段，征求意见截止日期为2025年6月30日。

对比现行标准，该标准由引荐性转为强制性，且适用局限有所扩展，标准要求“M1和N1类汽车应设备主动急迫制动零碎”（注：M1类主要指轿车、SUV、MPV等乘用车，N1类主要指轻型载货汽车），即从M1类乘用车扩展至N1类载货汽车。同时，该标准还添加了对行人方针、自行车方针、踏板式两轮摩托车方针等弱势交通到场者的识别本领审核，并新增仿真测试项目。

意见稿出台的配景，是基于我国汽车汽车保有量的逐年提升使我邦交通变乱数目和交通变乱伤亡人数始终连结较高数目级，根据公安部交通管文科学研究所统计，2020年全国共接报道路交通变乱1297万起，同比添加50万起，上升4%。

而主动急迫制动零碎（AEBS）对于降低交通变乱效果显著，据美国高速公路交通安全局(NHTSA)统计，AEBS功能能够淘汰约31.3%的交通变乱发生。

据乘联分会公布的2025年2月汽车智能网联洞察报告显示，今年1—2月AEBS全体拆卸率表现良好，乘用车全体拆卸率为56.5%，个中新能源乘用车拆卸率绝对较高，已经达到62.9%。但8万元以下的入门级车型，拆卸率仅2.6%。

这意味着，未来随着新规的落地，中国市场汽车AEBS产业将迎来市场大爆发机遇。

有研究分析称，2021年环球汽车主动急迫制动零碎市场价值为183.8亿美圆，估计到2027年将超过774亿美圆，展望期内（2022-2027年）复合年增长率为20%。

国联证券展望，2026年AEBS焦点部件市场范围将突破1200亿元，年复合增长率达35%。

AEBS主要由感知（传感器）、决策（中央处置惩罚器）和实行（制动机构）三大模块构成，个中：

感知层：涉及毫米波雷达、激光雷达、摄像头号焦点零部件；

决策层：涉及集成微处置惩罚器（MCU）、存储器和通信模块等焦点零部件；

实行层：涉及制动主缸与液压零碎、ESP（电子稳定程序）实行器、电子驻车制动器（EPB）等焦点零部件。

与这些零部件有相关业务的上市企业，也就成了今天A股最被爆炒的工具。比如，

万安科技在担当投资者调研时称，在汽车智能驾驶领域，完成了AEBS+EBS的零碎软硬件研发，可觉得客户供应基于AEBS+EBS的全体办理计划。

豪恩汽电是智能驾驶感知零碎龙头企业，公司表示测距模块是整套AEBS零碎的枢纽，2024年其汽车智能驾驶感知零碎收入14.08亿元，同比增长17.39%。

锐明技术在投资者互动平台表示，公司自研的后装AEBS产物在国内公交车及出租车等行业已经落地贩卖；前装AEBS产物已通过国内主流整车厂出口欧洲的客车完成落地贩卖。

万集科技表示，公司车载激光雷达产物已经在某车企的AEBS零碎得到应用。

另外一个大涨的板块是人形呆板人，宜安科技涨超14%，兆丰股分、精锻科技、鑫宏业、麦迪科技、日发精机、铭科精技、均胜电子等跟涨。

消息面上，近来人形呆板人行业利好消息赓续，

5月12日，优必选科技牵手华为，在深圳正式签订全面合作协议。两边将围绕具身智能和人形呆板人，在产物技术研发、场景应用及产业系统等领域展开立异合作。

5月12日，深圳越疆科技与腾讯云签订计谋合作协议，两边将聚焦具身智能及人形呆板人领域的技术研发、多场景应用与产业系统立异，加速推进人形呆板人从实行室向工业、贸易、家庭等场景的范围化落地。

另有在本日的中国联通“智家统统”产物公布会上，中国联通宣布联合华为推出家庭呆板人。

同时，马斯克在最新季度的财报电话会上表示，特斯拉将在今年年底前部署上千台Optimus呆板人，并在没有到五年时间内完成100万台量产方针。

另有立异药概念震荡走强，热景生物涨超12%，哈三联、新华制药、迈威生物、红日药业、圣诺生物、ST香气扑鼻雪、海辰药业等跟涨。

消息面上，据热景生物消息，其参股公司北京尧景基因克日公开了增肌靶点MSTN小核酸药物的焦点专利。据表露，此药物通过靶向肌肉生长抑止素（MSTN）基因，调节肌肉生长旌旗灯号通路，具有治疗肌肉萎缩疾病的应用潜力。

此外，前几日得到政策利好的可控核聚变板块今天再次团体下跌，中洲特材20CM涨停，常辅股分、鑫宏业、百利电气、王子新材、永鼎股分、天力复合、大西洋、旭光电子等跟涨。

02接下来存眷甚么偏向？

可以肯定的是，目前没有仅市场风险偏比如之前已经大幅提升，各种长线资金也在赓续源源赓续入场，为未来行情走好带来重要支撑。

如许一来，一些更加肯定的偏向，就很值得我们多加存眷。

比如近来的公募新规，通过对基金司理的审核机制改革强化功绩比较基准的约束作用，进而驱使公募基金回补之前低配较多的银行、非银金融、公用奇迹、交通运输和建筑装饰等行业。

这个偏向里面，那些估值较低或股息率高，或在政策支持下得到转机的企业，得到增量资金的几率肯定会更大一点。尤其是银行板块，别看2023年以来已经大涨一大圈了，但在公募回补、低成本的长线资金大批入场增持下仍旧有没有小的下跌潜力。

银行股的下跌天花板，可以通过股息率水平来辅助判断，目前A股银行股平均的股息率超过4.3%，部分股分行、城商行甚至超过6%，由于头部银行股价波动和分红长时间稳定，可以当做是类债资产，但它们相比没有敷2%的长债利率，无疑仍有很大利差空间，进而吸引长线资金入场持有。这类利差款式下，就奠定了银行股长时间易涨难跌的纪律。

那么若是是稳健型的投资者，若是存眷点头部银行涌现阶段较大跌幅，那就是很好的上车机会。

其次，内需消耗也将是机会很多的重点偏向，因为消耗的焦点逻辑是政策加码预期下的重估预期，提振内需稳增长政策，是外部环境没有肯定性增强下的主要政策储备偏向，而且目前多方面的宏观数据看，消耗基本面拐点已经逐渐涌现。

根据Wind数据，2025年一季度，申万二级行业白色家电、小家电、黑色家电业务收入分别同比增长13.3%、9.6%、5.7%；其净利润分别同比增长26.8%、14.9%、10.5%。

消耗电子板块一季度业务收入同比增长13.2%，归母净利润增长107.5%。主要得益于我国以旧换新政策加力扩围，促使手机、平板等产物销量明显下跌。宠物食品板块：一季度收入利润增速均在20%以上，延续了2024年的增长态势。

被政策重点照顾的乘用车板块更没有必说了，继续连结两位数增长，个中电动乘用车板块净利润同比增长128%，同汽车零部件及相关的材料、设备板块收入利润都连结了明显增长。

增长最迅猛的是农林牧渔行业，因猪价上升及养殖成本下降，2025年一季报归母净利润增长988.0%。

在股价表现上，数据显示，2025年以来A股部分可选消耗（如医美、家居、宠物、潮玩、户外等）已经录得了较大的下跌幅度，在所有细分板块中表现明显抢先。

由于很多消耗行业的估值是从2021年开始持续震荡回落，累计下跌幅度已经很大，所以今年来的累计下跌幅度绝对来说其实没有会是它们的估值修复行情天花板。

固然，另有部分消耗偏向仍必要时间考证是否真正的苏醒，尤其白酒这类与宏观经济、个人收入、贸易流动干系精密的领域。

再就是“新质临盆力”偏向。4月30日“十五五座谈会”释放出强烈旌旗灯号：“新质临盆力+科技立异+实体经济”将构成未来五年的焦点任务。这里面的很多板块固然波动很频繁但阶段性机会很多，如AI/芯片/呆板人产业链，以及航空设备、通信、医药等市场空间赓续翻开且有政策驱动的细分赛道。

另有就是在地缘风险与环球货币博弈未解的配景下，资本稀缺性、供应安全性与自主可控逻辑将支撑“安全资产”保持高估值，如黄金、核电设备、军工等安全类资产，机会也会很多。

其实贪多嚼没有烂，只要重点存眷一些市场空间足够大的焦点赛道，做好选股和择时，长周期下去，回报应该没有会差。

03小结

总的来看，近期A股市场随着降息降准、一季报表露完毕、以及中美关税从新开启会商等一系列利好落地后，市场开始缺少重要利好安慰，因而进入震荡调整状态。

由于绝大部分板块都已经接踵形成了幅度可观的下跌或反弹空间，同时游资/量化等资金从新开始变得活跃，因而市场就出了涌现异常频繁频频的由各种“利好消息”驱动的超短线行情。

在接下来较长的一段时间，若是没有巨大的外围事件扰动，大概都是如许一种市场状态。

公布于：广东省