5月15日盘中，首程控股(0697.HK)公布了截至2025年3月31日的一季度功绩：股东应占溢利达2.13亿港元，同比增进80.5%；营收达3.52亿港元，同比增进。

公告当日晚间，公司召开功绩交流会，就经营环境与投资者举行相同。作为我国智能基础设施领域的抢先企业，首程控股以停车和园区管理在内的资产运营业务为基础盘，以资产融通业务——如REITs和呆板人产业作为推动自身持续发展飞轮，完成波动与增进并重的进展。

管理层在集会上透露表现，2025年，公司四大业务板块已构成深度协同效应，经过资源整合与本领复用，在财务数据层面显现出明显的交织赋能效果。这种战略级的协同机制，正是推动2025年一季度功绩在行业竞争中脱颖而出的核心驱动因素。

除此以外，管理层在投资者问答环节传递多项关键信息，谈话亮点频现，充足显现出刚强决心与积极预期：

1、公司正处于历史上最好的进展阶段，以后净利润完成80%的同比增进，管理层对公司将来充斥决心。

2、公司一直坚守初心，持续以高比例分红回馈投资者。

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3、截至目前，公司已投资近20家呆板人企业，将来仍将严酷筛选，保持投资节奏，打造我国呆板人领域最具价值的投资组合。

4、以后呆板人投资组合已初步显现优异报答，整体账面报答率凌驾3倍，部分项目估值增进凌驾10倍。

5、预计来岁将有三家被投呆板人企业完成上市，助力公司完成投资成果的进一步兑现。

6、呆板人相干业务目前已产生实际支出。

7、公司不清除将来在垂直应用场景中展开二次开发，经过并购等方式，深入拓展呆板人产业生态。

以下是功绩交流会投资者与管理层QA问答实录（部分）：

Q1：关于停车管理、园区管理等业务，将来的增量环境如何，有无可持续性呢？

A1：首程控股目前处于历史上最好的进展期间，并且会越来越好。这不仅表目前公司呆板人相干业务具有本色性进展，还包括停车、园区管理等业务显现出强劲进展态势。

首程控股在基础设施运营领域显现出强劲进展态势，停车场与园区业务正经过多元化战略完成可持续增进。客岁一季度，该项业务支出增进40%，在这个基础上，今年还能保持约30%的增进速率，对付一个基础设施运营商来讲极为罕有。公司目前运营网络已覆盖关键机场、核心商圈、医疗机构等多元场景，包括北京首钢医院平面停车场、新世界商场停车场等标杆项目均完发展期运营权续约，构成波动的收益保证机制。

业务创新层面，公司正推动停车费产的价值重构。经过智能化改革提升车位周转效率。以充电业务为例，公司将其从固定租金转变为“流量分成+服务免费”的复合收益体系，颠覆了传统免费模式。与头部车企、桩企成立的合资公司，使停车场转型为新能源时代的能源补给节点。在空间运营维度，公司还聚焦于平面停车楼组停车综合体的扶植，这不仅冲破传统业态边境，还经过商业配套植入构成消费生态。

Q2：近期收到了首程控股今年第一笔迥殊派息，后面几笔具体什么时间会举行分派？公司将来的派息政策又是什么？

A2：公司于2025年3月董事会审议经过总额8.88亿港元的特殊股息分派计划，叠加2024年末期股息构成组合式派息体系。具体实施节奏包括：首笔迥殊股息已于4月底完成派发，后续两笔迥殊股息计分别别于9月底和12月底执行，2024年末期股息则支配在8月初发放。此外，2025年中期股息还尚未确定具体金额，这构成连续八个月内五次派息的密集报答周期。

首程控股是一家具有发展性和高股息双重属性的企业，一直以来初心未改，刚强回馈投资人，将来也将与广大投资者分享更多的投资所得。

Q3：在呆板人方面，首程控股具体投资了哪些项目？被投项目进展如何？

A3：截至目前，首程控股投资了二十余个项目。

在人形具身领域，公司投资了包括宇树科技、银河通用、星海图、松延动力、自变量呆板人、云鲸智能等企业，也是北京人形呆板人创新中心（天工呆板人实体）团结发起方。公司已构建起涵盖顶尖本体制作商与智能零碎开发商的产业生态链。目前仍有多个优质项目处于推进阶段，后续将持续美满结构。

工业呆板人领域重点聚焦细分场景应用，所投企业已取得本色性进展：炎凌嘉业的喷涂呆板人得到多家整车厂商订单，万勋科技的柔性夹爪呆板人正与车企展开深度合作，粤十科技的冷库叉车呆板人完成了高空功课自动化。该项目尤其具备明显社会价值，经过替换高危人工叉车功课，有望大幅低落从业人员伤亡率及职业病风险。医疗呆板人板块则构成差别化结构，涵盖图湃医疗的眼科呆板人、罗森博特的骨科呆板人以及未磁科技的心脑磁检测呆板人，持续推动医疗场景的智能化革新。

在低空经济领域，公司战略投资沃兰特、微分智飞，构建起平面化技术矩阵。值得关注的是，以后基金组合已显现优异报答，整体投资报答率超3倍，个别项目估值增幅达10倍以上，而上述成果仅基于基金成立一年多的投资周期。基于行业进展趋势，公司计划年内继承结构约20家呆板人企业，2026年将连续同等投资强度，致力于打造我国呆板人领域最具价值的投资组合，构成具备市场代表性的“产业ETF”。

Q4：公司能否提供本年度的功绩指引？

A4：从历史数据来看，公司功绩增速呈现持续提升态势，这一趋势具备较强可持续性，公司亦有决心保持良好进展态势。尽管以后时点（基于截至前五个月的经营数据）尚难以提供全年具体数值展望，但依托独特的商业模式，公司功绩下滑的可能性极低。核心逻辑在于业务结构具备双重支持——停车园区等主营板块维持妥当基础盘，呆板人创新业务则构成增量贡献。从实际经营成果看，一季度净利润同比增幅达80%，创历史新高，该增速在行业内处于明显抢先地位。

Q5：公司认为，将来呆板人将会在哪些领域落地呢？其他呆板人相干业务进展如何？

A5：关于呆板人技术的产业化落地路径，首程控股基于产业实践构成了零碎性认知。从技术演进维度观察，以后我国在实验室研发与初创企业培养层面已构成环球竞争力，但产业化的核心挑战在于应用场景的深度拓展。首程控股于今年2月正式成立的北京首程呆板人科技产业有限公司，正是致力于构建从技术研发加入景落地的转化桥梁，经过整合产业资源帮助被投企业冲破商业化瓶颈。

就具体应用领域而言，以后产业化进程呈现阶段性特征。人形与四足呆板人领域正加快向消费端渗出，展览展示、科研教育等场景已构成明白市场需求，而在工业巡检、特种功课等B端领域的技术验证也取得本色性冲破。

值得关注的是，特定垂直场景的范围化应用有望在近两年得以完成，例如电力巡检、消防救济、医疗辅助等高价值场景。首程控股的战略重心将聚焦两类方向：其一是展览展示、科研、教育、园林、医疗这类具备快速落地前提的场景，经过标准化解决计划完成业务放量；其二是面向特定领域举行深耕，构建具有行业壁垒的解决计划。此外，公司不清除将来会拓展垂类场景的二次开发，经过并购等方式更深入探索呆板人领域。

从产业结局视角研判，呆板人技术本质上应定位于智能时代的通用型基础设施，其产业的价值创造逻辑更趋向于跨行业的底层赋能。首程控股尤其注重通用型具身智能呆板人的长期价值，这类具备自主进化本领的技术平台将冲破特定场景限定，经过真实应用场景的数据反馈驱动技术迭代。

公司基于上述呆板人产业公司，为呆板人企业提供销售代理、融资租赁、行业咨询及供给链管理等服务，目前已产生实际支出。

Q6：公司认为哪一家被投资的呆板人公司会是最快上市的？

A6：凭据以后评价，预计2026年将有约3家被投企业具备申报上市前提，其中进展最快的企业有望于今年底前启动申报步伐，整体推进节奏较原计划明显提前。需要说明的是，目前已有多个被投企业满意财务指标、合规性审核等基础上市请求，鉴于各企业申报进程触及多方协调及监管审核因素，公司暂不便具体评价单个标的的上市时间表。

Q7 ：REITS板块看起来是独立出来的一块业务，公司在这部分业务上是如何规划的？将来是不是会有持续的精力和资金上的投入？与其他业务如何协同？

A7：首程控股在公募REITs领域持续深化战略结构，尤其是在C-REITs领域，属于市场最大产业投资人。以后公司管理范围达300亿元的专项基金组合，包括与我国人寿团结设立的100亿元平准基金，以及两支各100亿元的基础设施投资基金。经过战略配售和自动管理，公司深度参与REITs全生命周期运作，构建起覆盖Pre-REITs培养、发行定价、二级市场流动性的完整价值链。

此外，REITs业务有更大战略价值。目前市场上发行REITs产品的企业，多为各自行业的领军者，普遍拥有大量可应用呆板人技术的核心场景，包括物流产业园区、商业楼宇、室庐社区、垃圾焚烧厂、电力巡检、光伏电站等。首程经过投资这些公募REITs产品，本色上与这些头部企业建立了紧密的合作同盟干系。

在这一生态中，首程不仅是场景真个重要合作方，更是呆板人企业的长处共同体。凭借这一“双重身份”，我们在产业链中拥有更有益的战略位置，也更深入地理解场景方与技术方的真实需求与关键痛点，为推动呆板人技术落地与价值释放奠基了坚固基础。

公布于：广东省