文｜斑马消费 范建

文｜斑马消费 范建

汽车后市场有“途虎”，“电驴”后市场也跑来了一头“快驴”。

每年，全国有上千万辆电动车，更换了快驴贩卖的电池，但绝大多数人，都不相识面前的平台。

日前，快驴科技表露招股书，向港股发起冲击，这家短距离绿色出行科技综合服务商的神奇面纱就此揭开。

依靠全国电池龙头超威集团，快驴科技做到了行业第一，但99%的收入来自卖电池，且几乎全部电池产品都靠超威集团提供，这也成为了快驴最大的问题。

99%收入靠卖电池

能想象吗？以后，中国电动两轮和三轮车的保有量已超过5亿辆，每年仍正在以超过7000万辆的速率激增。

和汽车一样，这些“电驴”正在使用过程中，需要颐养，坏了需要维修，时间久了一些零部件自然老化，也需要更换。

这就催生出了一个巨大的“电驴后市场”。机构数据，该服务市场的规模，由2020年的439亿元增至2024年的722亿元，复合年增进率达13.3%。估计将从2025年的831亿元增至2029年的1271亿元。

展开剩余 78 %

这个市场虽然很大，但相当分散，各电动车品牌分布正在全国各地的经销门店，往往就承担起了售后功能，相当于汽车的4S店。另外，大批的街边自行车修理店，也能维修电动车。

电动车售后维修存正在的痛点，几乎与汽车如出一辙。

为办理这些痛点，汽车后市场出生了“途虎”。针对电动车后市场，则出生了“快驴”，它给自己的界说是——短距离绿色出行科技综合服务商。正在这一市场中，快驴科技以2.2%的市场份额，排名第一。

招股书显示，快驴科技的业务生态体系，由三大核心支柱组成：“快驴出行”为核心服务支柱；“快驴优选”和“快驴教诲”分别经过产品质量保障和技能培训本领提供支撑。

看起来很玄乎，但阅读完快驴科技的招股书，发现它的业务其实不庞大。

其业务核心，是经过分布正在全国的900多家区域服务商以及超2万家互助门店贩卖产品，主要就是卖电池。2022年-2024年，公司超过99%的收入，来自贩卖电动车上最经常使用的铅酸电池。

虽然，公司被冠以“科技”二字，但其科技属性其实不明显。以后，公司研发人员数量为16人，正在全部员工中的占比为6.7%。2022年-2024年，研发支出分别为32.1万元、53.4万元和72.0万元，几乎能够忽略不计。

从业务上来看，以后的快驴科技，更像是一个大的蓄电池经销商。这样的贸易形式，必定其盈利本领不会太强，只能靠规模取胜。

2022年-2024年，公司营业收入分别为13.11亿元、12.23亿元和16.31亿元，同期，归母净利润分别为646.5万元、238.7万元和825.7万元，对应毛利率分别为3.5%、3.4%和4.1%，净利润低至0.5%。

99%供给来自超威

快驴科技所贩卖的电池产品，几乎全部来自于超威集团。

超威集团是全国电池行业的头部企业，中国企业500强，年贩卖规模超千亿。

快驴科技的另一个身份，是超威集团旗下“金超威”品牌铅酸蓄电池全国独家总署理。

2022年，公司95.1%的收入，都来自金超威品牌电池的贩卖。随后两年，渐渐加大自有品牌电池的推广力度，到2024年，金超威对公司营收的贡献降为70.6%。不过，其自有品牌的电池，也几乎都满是由超威集团代工生产。

2022年-2024年，公司对第一大供给商超威集团的采购金额，分别占各期采购总额的98.5%、87.0%和99.2%。

对大供给商的依赖程度云云之深，快驴科技仍旧笃信自身谋划不会存正在太大风险。

这类决心，来自于公司与超威集团之间“亲密”的关系。

以后，快驴科技全部4名执行董事，都有正在超威集团工作的经历。

首创人武英杰做贩卖出生，他于2014年进入超威集团，前后担任“金超威”业务部总经理和金超威公司总经理，主要职能就是负责金超威品牌电池的贩卖、运营决策及管理。

到场超威集团不久，武英杰看到电动车后市场的机会，压服集团首创人周明明，二人配合出资建立了快驴科技，周持股99%，武以1%的持股负责具体运营。

后来，周明明决定集中精力发展超威集团，于2019年，将所持快驴科技全部股权全部转让。

截至目前，武英杰直接和间接合计控制公司约85.50%股权。

快驴科技自2014年建立以来，只进行过一次外部机构融资。2023年，泰安远望出资8000万元，获得公司10%股权。

融资将形式做重

快驴科技大概也已意识到，目前的谋划形式，业务单一，对大供给商的依赖程度太高，会限制自身发展空间。公司的破局之法，是向家当链的下游延伸。

管理层首先想到的是，建立自主的铅酸电池制造工厂。目前，已物色到了一家工厂，占地约50亩，年产能约为500万个电池。自建产能之后，能够很大程度上解脱对大供给商的依赖，也能提升盈利本领。

与此同时，还计划进军电动车制造领域。将深度参与轻型电动车的计划、研发和定制，经过车辆制造商进行OEM生产。为此，公司拟投资一家镁合金车架工厂，合营自身电动车业务的发展。

正在快驴科技的生态体系中，还有一项共享出行业务，也就是共享电动车。该业务自2024年展开以来，已经过资产互助和投资运营形式，与山西晋中、浙江湖州、山东菏泽等地的互助火伴签署了长期互助协议。目前，已投放共享电动车约6400辆，日均订单量约1.85万次。

正在快驴科技的计划中，将来还将向市场投放3.5万辆共享电单车；采购2万辆重型长续航电动车，用于对贸易物流行业的租赁。此外，进一步拓展服务网络，并进军印尼、尼日利亚、孟加拉等国，将业务复制到海外市场。

上述业务计划的落地，都需要大批资金投入。此番，快驴科技赴港IPO，恰是为钱而来。

发布于：北京市